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天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632 企业职工持股信托方案 制定职工持股信托方案的背景 职工持股，作为我国企业改制和建立有效激励制度的重要手段，已在全国范围内广泛开展。但在实践中遇到了一些困难。 职工持股会的法律主体地位，一直没有得到我国法律的明确认可。我国《公司法》规定有限责任公司的股东人数不得超过50人，大部分企业采用工会或员工持股会的形式持股。但我国的《工会法》规定，工会是不以盈利为目的的法人，主要是一个政治性组织。对员工持股会，我国各地有许多地方规定，大部分地方的规定中，员工持股会不具有法人资格。在唯一的全国性的员工持股会的试点行业－外经贸行业，员工持股会可以在当地的民政部门注册成为社团法人，也因为民政部2000年的文件（民办函［2000］110号），不仅停止审批了新的员工持股会，而且以前的员工持股会也因此停止换发社团法人证书。因此，目前通过工会或员工持股会进行持股，已经失去了法律上的支持。 另外，在职工持股的融资、持股职工参与企业管理、股份分红、股份转让、退出、预留股份等方面，实际操作中都需要一个载体来进行管理。 所以，现实迫切需要创新出新的员工持股会的法律载体和管理载体。企业职工持股信托，就是在这样的情况下产生的。 制定职工持股信托方案的目的 解决职工持股的法律载体问题； 解决职工持股的出资融资问题； 保管职工持股账户的资产，并对其中的实股和虚股账户进行管理； 通过投票表决权信托有效实现职工参与企业管理； 落实股利分配、送股、配股、转增等； 合理解决股份退出、退出变现等问题； 建立预留股份储备和备用金； 方案中需要重点解决的问题 信托公司作为职工持股的法律载体 在员工持股会不能取得社团法人资格、工会不适作为持股法人的情况下，可以将职工持有的股份信托给XX公司进行管理、处分和收益分配。XX信托公司以法人名义参股企业。 信托关系中，受托财产的“法律所有权”一般让渡给受托人，受托人只享有管理该信托财产的收益权。从法律的角度看股权信托，受托人（XX信托公司）是股票的“法律所有人（legal owner）”，委托人是股票的“受益所有人”。在公司的股东登记名册和交易所的股票过户登记系统上（如为上市公司），股票的所有权登记在受托人的名下。 我国《信托法》规定，受托人以自己的名义管理信托资产，设立信托，对于信托资产应当依法办理信托登记。但是，对于信托登记的性质、效力都没有明确界定。因此，《信托法》还需要配套实施细则。 因此，XX信托投资公司在做职工持股信托时，首先应办理信托财产登记，必须将股权、股票登记在信托公司名下，在企业和交易所的股东名册上，股东为信托公司。当然，信托是有期限的。这样做，可以避免日后可能发生的纠纷（我国有不少上市公司工会持股和职工持股会遇到了类似问题，比如深锦兴（亿安科技）、厦海发、银河科技等）。再由XX信托公司为持股员工登记持股名册，记录每位职工的具体持股数量。 在国有股股东（或法人股股东、其他股东）、信托公司、职工之间建立信托关系 第一步，国有股股东作为委托人，将欲减持给员工的股份进行信托，受托人是XX信托公司，指定受益人是参与持股的职工。第二步，职工出资购买股份。出自来自于职工个人、企业公益金、企业贷款等，如果上述出资足够购买职工自己的持股份额，则进入第三步；如果出资还不足以一次购买全部股份，则进入第四步。第三步，信托公司将职工出资交给国有股东、股权完成转让，国有股退出信托关系。职工成为信托关系的委托人和受益人。信托公司将个人出资和企业公益金购买的股票记入实股账户，企业贷款部分，记入虚股账户，用分红红利偿还。第四步，职工个人出资和公益金部分购买的股票，由信托公司建起记入实股账户，出资暂未到位部分和企业贷款部分的购股，记入虚股账户，职工享有实股和虚股的分红，用分红将虚股转为实股（假设国有股东同意虚股部分分期付款）。全部转化完成后，进入第三步。参见附图。 员工持股的出资和贷款 职工持股的资金采取职工个人出资、企业的公益金（或奖励福利基金、历年工资结余）划转、企业贷款或银行贷款相结合的方式。为减少贷款风险，其中个人出资部分不低于35% 企业或银行贷款部分不高于50%。 贷款偿还以职工持股收益（即信托利益－股息分红收益）和职工奖金／工资来保证。在借款本息没有归还之前，该贷款购买的部分股份不划归职工个人实股账户。 另外，如果改制企业的原大股东／国有股股东同意，可采取分期付款转让股份供职工持股。 值得注意的是，在归还贷款本息上，除了股份的分红收益外，企业应当而且可以提供其他资金来源，用于归还贷款，因为仅靠股份分红可能是不够的。比如，西方国家的职工持股计划，归还银行贷款的资金除了来自股份分红之外，主要是企业为职工定期交付的养老计划供款。职工持股计划是和企业的