基于失业率与通货膨胀率的我国最优货币政策规则选择-西安交通大学.pdfVIP

２０１５年１月　　　　　　　　　 西安交通大学学报（社会科学版）　　　　　　　　　　 Ｊａｎ．２０１５ 第３５卷第１期（总１２９期）　　ＪｏｕｒｎａｌｏｆＸｉ′ａｎＪｉａｏｔｏｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ） Ｖｏｌ．３５（ＳｕｍＮｏ．１２９） ＤＯＩ：１０．１５８９６／ｊ．ｘｊｔｕｓｋｘｂ．２０１５０１００４ 基于失业率与通货膨胀率的我国最优货币政策规则选择 １ ２ 金成晓 ，卢颖超 （１．吉林大学 数量经济研究中心，吉林 长春 １３００１２；２．吉林大学 商学院，吉林 长春 １３００１２） ［摘　要］　参考双粘性小型宏观经济模型刻画了通货膨胀率与失业率之间的动态关系，在此基础上给出了 中国的最优货币政策规则形式。研究得出：（１）粘性价格系数为０．４９３６，每季度５０．６４％的企业会按照最优的 方式来调整价格，粘性工资系数为０．５０６４，工资调整较慢，假定劳动力市场存在摩擦比较合理；（２）同时将通 货膨胀预期及失业率作为阈值的利率规则具有更小的福利损失；（３）在两变量都处于合理区间时，通过损失 失业率来换取通货膨胀的稳定可以使经济获得更大的福利。（４）降低工资粘性及适度升高价格粘性有利于 经济的稳定。 ［关键词］　最优货币政策规则；失业率；通货膨胀；价格粘性；工资粘性 ［中图分类号］　Ｆ８２２．０　　［文献标识码］　Ａ　　［文章编号］　１００８２４５Ｘ（２０１５）０１００２００７ ［３］ 　　新凯恩斯模型是当前宏观经济分析的一个主要工 形式 。在新凯恩斯模型中引入劳动力市场摩擦来 具，刻画了价格粘性等经济特征，主要用来描述经济增 研究通货膨胀与失业率之间的关系，目前主要有两种 长与通货膨胀等变量之间的关系，但忽略了劳动力市 方法：应用较广泛的是将新凯恩斯模型与刻画劳动力 场与失业率的刻画。然而失业率问题却一直是政策关 ［４］ 市场的ＤＭＰ模型 相结合，引入劳动力市场摩擦及工 注的焦点，所以将劳动力市场加入新凯恩斯模型来刻 资粘性，对此，布兰查德（Ｂｌａｎｃｈａｒｄ）等［５－６］的研究具 画我国通货膨胀率与失业率之间的关系非常必要。这 ［７］ 有代表性；另一种方法是基于加利（Ｇａｌｉ） 在标准的 种关系不仅可以用来刻画通货膨胀的短期动态特征， 新凯恩斯模型基础上重新对劳动力市场进行的解释， 更是货币政策产生作用的理论基础。一国宏观经济政 将工资设置为交错工资的形式，如埃尔采格（Ｅｒｃｅｇ） 策的最终目标之间存在此消彼长的关系，如何进行权 ［８］ 等 的研究。由于当前失业率问题逐渐被提上日程， 衡很难掌控，若使用相机抉择的政策往往会造成稳定 所以劳动力市场的问题应该得到充分的考虑。本文拟 性偏差等问题，所以货币政策操作需要遵循一定规则。 借鉴第一种对于劳动力市场的设定形式，在价格粘性 本文拟权衡失业率与通货膨胀率来推导最优货币政策 与工资粘性的基础上研究通货膨胀与失业率之间的 规则形式，并考量其对经济的作用效果。 关系。 ［９］ ［１０］ 桑顿（Ｔｈｏｒｎｔｏｎ） 、维克塞尔（Ｗｉｃｋｓｅｌｌ） 和弗 一、文献综述