中小企业信贷风险分担机制研究.docx

中小企业信贷风险分担机制研究王志强,邹高峰摘要:长期以来,融资难问题一直是制约中小企业发展的瓶颈。由于银行为中小企业融资时存在较大的信贷风险,对中小企业信贷配给是理性的选择。依据不同中小企业信贷模式下的风险分担方法,在企业、政府、信用担保机构、银行等中小企业信贷关系参与主体之间建立合理的风险分担框架,可有效弥补银行的低风险偏好与企业间的高风险特性的差距,从而改善我国中小企业的融资环境。关键词:中小企业;信贷风险;融资困境银行融资是中小企业主要的外部融资渠道。中小企业的高风险特性与银行的低风险偏好之间存在着较大的信用风险缺口,致使中小企业出现“融资难”。如何弥补这一缺口,成为缓解中小企业融资困境的关键,引入信贷风险分担机制成为众多学者关注的一个重要途径。很多学者针对中小企业信贷风险的分担机制进行了大量研究,分析了银行与信用担保公司之间分担机制失衡的原因,提出了很多建议。比如建立以政府为主导的中小企业信贷风险分担机制,通过分层次再担保机构和政府扶持基金来分散担保机构的风险,在银行和信用担保机构之间设置合理的风险分担比例等。[1][2]而本文则试图根据我国中小企业不同层次结构,研究近年来在我国广泛发展的中小企业信用共同体融资模式、商业担保模式和政策性信用担保模式在信贷风险分担方面的运行机制,从而在企业、政府、信用担保机构、银行等中小企业信贷关系参与主体之间重新规划合理的风险分担机制,弥补银行和企业间的风险差距,改善我国中小企业的融资环境,试图解决我国中小企业的融资难问题。通常情况下,经营效益好、管理制度规范、资产规模较大和技术能力较强的中小企业,其抵御风险的能力强,则企业的安全度高;否则企业安全度低。如果中小企业在地理位置上分布集中,或所处的行业规模较大,且从事相关产品的企业竞争程度高,则企业的集聚度就高;反之聚集度则低。[3]本文从中小企业安全度和聚集度两个维度将企业分为四类:一类(安全度低、聚集度低)、二类(安全度高、聚集度低)、三类(安全度低、聚集度高)、四类(安全度高、聚集度高)。相比而言,信用共同体融资模式可服务的企业范围广、数量多、基金来源广泛,获取会员信息的成本低、担保费用低、贷款利率低,可以有效地运用各种正式和非正式手段对会员的无形资产进行控制,适合于集聚度比较高的三类、四类中小企业。商业性信用担保机构在提供多种专业化服务方面具有相对优势,但其收取的费用高,控制自身风险意愿强,申请条件苛刻,决定了其服务的企业范围和应用空间十分有限,仅适用于集聚度比较低、安全度高的二类中小企业的银行融资。对于大量集聚度比较低、安全度低的一类中小企业银行融资,只能求助于政策性信用担保机构。(二)中小企业信用共同体信贷风险分担模式目前,学者对中小企业信用共同体融资主要集中在互助联保和互助担保领域,对其他形式的一、中小企业层次结构及其信贷风险分担机制(一)中小企业的层次结构收稿日期:2011202213基金项目:教育部博士点基金项目(20060056013)。作者简介:王志强,天津大学(天津300072)管理与经济学部博士后研究人员;邹高峰,天津大学管理与经济学部讲师。57信用共同体融资的研究主要体现在实践层面上。中小企业信用共同体融资模式指由不同借款人或者借款企业组成的共同承担信用风险并具有连带责任的整体,以团体形式与银行金融机构进行合作,取得商业金融机构发放的信用贷款,包括互助联保融资和互助担保融资两种主要模式。其核心特征是信用共同体的各参与主体间的互助性(连带责任)和信用共同体设立目标的非赢利性。互助联保信用共同体融资模式也就是传统的团体贷款(通称为“互助联保融资”),是借款者组成团体向银行借款的方式。这种借款模式的特点在于,组成团体的借款者之间有连带责任,即当团体成员有违约行为时,其他成员要承担偿还责任,否则团体被视为违约。一般来说,互助联保的团体规模较小,相互间形成互助联保信用共同体的协调成本较高,联保项目达成的沟通成本亦较高。这些制约了互助联保信用共同体的成员规模和覆盖范围。互助担保信用共同体融资是由会员企业出资组成的互助担保基金委托专业化的互助担保机构进行运作与管理(或成立专业的互助担保机构),该互助担保基金(机构)为团体内成员提供贷款融资担保。这种方式与互助联保融资的主要区别体现在两个方面:一方面,互助担保共同体成员以其出资额为限向团体内其他成员的借款承担有限连带责任;另一方面,互助担保信用共同体成员自愿组建或委托专业的担保管理机构,组建机构或委托的协调成本可控,担保项目一般由担保专业机构审查与管理,项目达成的沟通成本相对较低,易于组成规模较大的担保信用共同体。[4](三)商业性信用担保投资信贷风险分担模式商业性信用担保机构通过为银行拓宽安全信贷市场和为企业提供融资服务,获取自身的收益。其对信贷资金放大的同时也将风险同步放大