BT项目融资实务讲座.doc

BT 项 目 融 资 实 务 张润高 主要内容 一、BT项目简介 二、BT项目融资的准备工作 三、BT项目银行贷审流程 四、BT项目的融资难点 五、BT项目融资的渠道和方式 六、BT项目融资要点 七、贷后管理工作 一、BT项目简介 （一）、BT项目的概念及特点 BT（Build – Transfer）即建设-移交，是当今基础设施项目建设领域中被普遍采用的投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订BT合同，由投资者负责项目的建设（包括筹措资金），并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资并加上合理回报。因此，BT是一种投资方式，是一种有别于普通的工程施工招标。一个BT建设项目通常具备以下的特点：　项目发起人多是政府部门　投资者往往是具备一定融资能力的建筑商；　投资者投资BT项目的收益主要来自两个方面；　BT项目涉及融资、投资、建设、转让等一系列活动，所涉及当事人的权利义务关系是通过合同确立的，其中通常包括投资建设合同、贷款合同、回购协议、回购资金担保、完工履约担保以及联合体协议等，是一系列合同的有机组合。　项目建设期间投资者是项目资产的所有者，这也是BT模式有别于垫资承包的主要特点。BT项目的现行模式 发起方通过竞争性方式确定项目投资方后，根据投资方是否设立项目公司以及项目公司是否参与施工建设，一般将BT的运作模式分为三种： 1、项目公司+施工总承包BT模式 投资方组建项目公司，对BT项目进行融资、建设组织和管理。同时，投资方也被确认为BT项目的建设方，负责BT项目的施工建设。 2、项目公司+二次招标BT模式 投资方组建项目公司，对BT项目进行融资、建设组织和管理，并由项目公司通过招标方式选定建设方，由建设方负责BT项目的施工建设。 3、不设立项目公司的总承包BT 模式 投资方不组建项目公司，而是由投资方直接对BT项目进行融资、建设组织和管理以及施工建设。 （三）BT项目的主要风险 1、法律风险。在中国BT方式尚属一种新型的融资建设方式，法律跟进滞后目前国内没有专门的BT方面的法律法规，也未形成适于BT模式的通用合同文本。政策风险。即政府诚信、政府政策的稳定性和连续性、政府到期可支配财政无力回购带来的风险。融资风险。项目融资成功与否是BT项目能否的关键。是否拥有足够的融资能力，能够在多大程度上将项目资金筹措到位，是建筑企业在BT项目上的关键性竞争力。BT项目在很大程度上可以说是政府转嫁风险的一种方式。 BT项目合同签订后，企业承担的风险肯定大于政府。政府的诚信如何，是否具有足够的回购能力，能否提供回购担保，BT项目融资的准备工作 （一）准备公司基础性材料 1、营业执照（正、副本复印件） 2、机构代码证（正、副本复印件） 3、税务登记证正本（正本国税、地税复印件） 4、法人身份证（复印件） 5、基本存款账户开户许可证（复印件） 6、贷款证（卡）及年审证明（复印件） 7、公司章程（复印件） 8、成立时及资本金变更时的验资报告（复印件） 9、公司年度会计（审计）师事务所审计报告和最近一期财务报表（复印件） 10、公司董事会或股东会成员和主要负责人、财务负责人名单、简历及签字样本等 11、公司预留印鉴授权委托人身份证（复印件） 12、相关《资质等级证书》 （二）准备项目合法性材料 1、项目立项批复文件 2、项目可行性研究报告 3、项目环评报告及批复文件 4、土地使用权证 5、建设用地规划许可证 6、建设工程规划许可证 7、建筑工程施工许可证 8、施工合同及施工单位资质证书 9、工程监理合同及监理单位资质证书 10、银行所需其他材料 （三）广泛接触金融机构，引入竞争机制 项目公司应尽量拓宽融资渠道，与各类金融机构广泛接触洽商，从而促使各金融机构之间形成竞争局面，通过某个点的突破，产生鲶鱼效应，最终形成有利项目公司的融资态势，进而达到提高融资效率，降低融资成本的目的。 三、金融机构基本信贷流程 1、向金融机构申请并提供有关材料。 2、金融机构受理，进行信用等级评贷款调查。借款的合法性、安全性、盈利性等情况进行调查认定，并测定贷款风险度贷款审批。按审贷分离、分级审批的贷款管理制度进行贷款审批。签订借款 6、贷款发放。 BT项目融资难点 1、项目合法性文件 在正常情况下，BT项目在发起人进行招标时，项目的合法性批文（如立项批复文件、土地使用权证等）已经齐备，项目公司成立后即可开始融资工作。但现实的情况是很多项目在开工后很久，合法性批文仍然无法齐备，从而造成融资工作滞后，导致项目资金链紧张甚至断裂。有的地方政府为方便或其他原因，将一个大项目拆分为若干个小项目上，在当地政府项目审批权限中审批，这也同样造成融资麻烦，因为银监发[2006]27号关于加强宏观调控 整顿和规范各类打捆贷款