商业银行信贷资金配置效率改进的机理及路径研究_基于银保协作的理论视角.docx

商业银行信贷资金配置效率改进的机理及路径研究———基于银保协作的理论视角顾海峰( 东华大学 旭日工商管理学院，上海 200051)摘要: 信贷配给机制促使信贷资金被国有企业等大型企业低效运用，导致商业银行信贷资金配置效率缺失。因此，为了更加有效地治理商业银行的信贷配给机制，可通过建立银保协作机制，推行银保协作型信贷模式来提升商业银行资金市场出清的意愿与功能，从而改进商业银行信贷资金配置的效率。这将为我国银行业深化金融体制改革、强化金融创新机制、优化信贷资金配置效率，提供重要的理论依据和决策参考。关键词: 商业银行; 信贷资金; 配置效率; 银保协作中图分类号: F832． 4 文献标识码: A 文章编号: 1005 － 2674( 2013) 03 － 084 － 05一、引言信贷市场信息不对称的客观存在，对商业银行信贷资金配置功能的发挥形成了一定的制约，使商业银行信贷资金配置效率存在一定程度的缺失。引入金融担保机制，主要是将来自于借款企业的信用风险在商业 银行与担保机构之间进行均衡分配，发挥担保机构的风险分担职能。［1］ 但是，传统的银保孤立式、非协作信 贷模式，降低了银保风险分担的效能，难以提升商业银行对中小企业的放贷意愿，使得信贷配给问题无法得到有效治理，［2］从而导致信贷市场无法实现均衡，信贷资金无法高效配置。［3］此外，在信贷配给状态下，商业 银行无法通过市场手段实现资金出清目标，只能将部分资金以非市场方式低成本地配给存在过度融资需求的国有企业等大型企业，［4］［5］或者将部分资金配给收益较为稳定、风险较低的传统制造业，［6］导致信贷资金 被低效运用，降低了商业银行信贷资金的配置效率。可见，信贷配给问题降低了信贷市场的资金配置效率， 而传统的银保孤立式、非协作信贷模式也无法有效治理信贷配给的缺陷。因此，本研究认为，科学的治理路 径就是加强商业银行与担保机构之间的信贷协作，构建银保信贷协作机制，推行银保协作型信贷模式，以此 来有效治理信贷配给存在的缺陷，改进信贷资金配置效率。在银保协作型信贷模式下，一方面，可以充分发挥担保机构对于借款企业的地域性信息优势，为商业银行识别借款企业的信用状况提供重要的信息平台，从而有效降低商业银行与借款企业之间的银企信息不对称程度，有利于商业银行防范与控制来自于借款企业 的道德风险; 另一方面，可以为信贷项目的风险审核与管控提供双重“防火墙”功能，因为，在银保协作型信 贷模式下，借款企业已成为商业银行与担保机构信用风险的共同来源体，商业银行与担保机构对贷款风险进行协同审核与管控，这种协同机制的功能等同于双重“防火墙”的功能，不仅可以规避信贷操作中的逆向选收稿日期: 2012 － 10 － 12基金项目: 教育部人文社会科学研究青年基金项目( 11YJC790051)作者简介: 顾海峰( 1972 － ) ，男，江苏苏州人，金融学博士，东华大学旭日工商管理学院研究员，主要从事金融理论与金融政策研究。84商业银行信贷资金配置效率改进的机理及路径研究择风险，还可以管控信贷项目的运作风险。因此，建立银保协作机制，推行银保协作型信贷模式，可以有效提升商业银行信贷资金的投放意愿，加大商业银行信贷资金的市场化出清程度，降低因信贷配给所引发的信贷 市场资金供求缺口，使信贷市场资金供求的均衡位置向着信息完全对称状态所对应的瓦尔拉斯均衡位置移动，从而大幅度改进商业银行信贷资金的配置效率，以此来提升商业银行体系对于中小企业的金融服务效能，促进中小企业的快速发展。二、信贷配给与商业银行信贷资金配置效率缺失在信息完全对称状态下，因商业银行能够准确观测到贷款风险，抑制了逆向选择与道德风险问题。商业银行通过利率调控可以实现信贷资金出清的目标，使商业银行的资金投放意愿呈现单调递增态势，即贷款利 率越高，商业银行放贷意愿越强。然而，在信息不对称状态下，因商业银行无法准确观测到贷款风险，贷款利率必须控制在优质企业可以接受的适度范围内。因为，一旦贷款利率超越该范围，一方面，大量优质企业就 会退出信贷市场，逆向选择就会发生; 另一方面，借款企业因无法承担高利率成本而促发高风险博弈行为，道德风险就会发生。此时，商业银行无法通过利率调控来实现资金出清目标，因为，一旦贷款利率超越适度范 围，随着贷款利率的提升，会加剧逆向选择与道德风险，导致商业银行的预期收益下降。显然，商业银行预期收益不再是单调递增态势，而是呈现“抛物线型”态势。商业银行基于收益最大化原则，将最优贷款利率定 位于预期收益最大值所对应的利率位置，而该利率明显低于瓦尔拉斯均衡状态所对应的利率水平，导致信用等级不足的中小企业群体被排除在信贷之外，信贷配给发生。信贷配给的生成如图 1 所示。在图 1 中，D( i) 、S( i) 分别为信贷资金的需求曲线与供应曲线，Q