我国建筑企业财务预警模型研讨.pdfVIP

企业内部控制与风险管理论坛论文集 我国建筑企业财务预警模型研究※ 重庆人学建设管理与房地产学院 叶晓蛙 吴 伟 【摘要】建筑业是我国国民经济的支柱产业之一，建筑企业的健康，有序、可持续发展，直接关 系国民经济的有效发展。本文选取35家从事建筑施工行业的上市公司，在建立建筑企业财务预警指 标体系基础上，借助SPSS软件通过聚类分析法对这35家上市公司的财务危机状况进行初步分类。 在此分类基础上，再运用判别分析方法构造出一组判别函数，建立了适用于我国建筑企业的财务预 警模型．并对该模型进行自身验证和外部数据回代验证，证实该模型在实际应用中准确性高，可操 作性强，能够及早发现建筑企业财务危机征兆，有效预测财务危机，为建筑企业的财务危机管理工 作提供了依据，为我国建筑行业健康持续的发展提供了有力的支持。在模型构建过程中我们发现： 资产负债率、主营业务利润率、总资产收益率、利润质量指数和固定资产比率对建筑集团企业财务 危机预警起重要的作用。这些指标涵盖了企业偿债能力、盈利能力，现金流以及资产比率范围，具 有较好的全面性。同时，这些指标也较好的验证了财务风险演变的征兆。 由于预测样本量的数量在一定程度上会影响预测的准确性并且财务报表数据的真实可行性也会 影响模型的预测准确性，因此，在实际运用中，应将模型预测结果与日常综合评价分析相结合，将 财务预测与经营活动中相关分析预测相结合，以确保预测的准确性和完备性。 【关键词】建筑企业财务预警模型聚类分析判别分析 引言 企业的财务状况是企业利菔相关者关注的焦点，也是企业和谐经营的前提。强化财务预警管理 是现代企业不可同避的重要课题。建筑业是我国的支柱产业，在国比经济中111．有重要的地位。建筑 企业具有开放性，其生产经营受到内外诸多可变冈素的制约和影响，面临的财务风险较一般企业更 突出。为保证建筑企业在激烈的竞争中健康持续发展，有效地避免财务危机的产生，建立建筑企业 财务预警模璎显得势在必行。 关丁财务预警模型的研究在国外历史悠久。已建立的财务预警模型很多，主要包括单变姑模型， 多元线性判定模型，Logistic判别模型等。但由丁．国内外资本市场及会计制度的著异，以及建筑企 业臼身的特点，在国外普遍适川的预警模喇并不一定能够准确地判别我国建筑企业漪在的财务危机。 冈此有必要构建适合我国市场状况以及建筑行业白身特点的财务预警模型。 一、构建建筑企业财务预警模型思路 本文采川聚类判别分析法建立财务危机预警模型。主要分为三个步骤： 一是通过聚类分析对预警样本进行初步的分类。目前国内人多相关的研究都是将ST公司认定为 财务危机公司。将1}!ST公司认定为1卜财务危机公司。该种分类方法具有一定的片面性。鉴丁．此，本 为采川聚类分析法对样本进行分类。聚类分析是将一批数据或变鬣按照它们在性质上的亲疏程度在 没有先验知识的情况下运川多元统计方法进行分类，所得出的一个分类就是一个具有相似性的个体 的集合，不同类之间具有明显的1F相似性。 二是在聚类分组的基础上，建立各组的判别模型，并将两种分类进行对比。这样土要是为了验 。【幕会项LI]：建议部软科学形f究项目(06一R3—03)“建筑集团企业财务顶警管理模式研究” 第447页 企业内部控制与风险管理论坛论文集 证聚类分析的准确性并通过模型米分析对企业财务危机影响较人的指标冈素。 三是模璎的验证。这土要是为了验iLE模型的预测准确性。 =、建筑企业财务危机预警模型的构建 (一)预警样本的选择 本文选取了2006年沪市和深市中行业定位为十小施I：和主营业务为建筑施一I：的35家上市公司 进行分析，如表1所示，这些公司的财务数据均米白其公开的定期报告资料。 表l样本公--3列表 序号 公司名称 代码 序号 公r习名称 代码 序号 公司名称 代码 1 600068 G深大地 葛洲坝 25 中铁二局 600528 2