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金砖四国对外直接投资比较研究 金砖四国对外直接投资比较研究 ◆胡添雨 (中央财经大学2009商学院研究生技术经济及管理专业) 【摘要】与世界上其他发展中国家相比,近年来金砖四国在国际的投资数额会逐渐缩小. 直接投资中取得较大的成功,并且具有其不同的特点,受到国际社 会的广泛关注.本文通过对金砖四国对外直接投资的情况,GDP 情况及产业布局和地理区位分布等方面的研究,对这四国对外直 接投资进行更深入的研究,从而为促进我国对外投资发展提出合 理的建议. 【关键词】金砖四国投资研究 一 ,BIuC概念 金砖四国来源于英文BRIC一词,是指巴西(Brazil),俄罗 斯(Russia),印度(India)和中国(China)四国,因这四个国家的英 文名称首字母组合而成的BRIC一词,其发音与英文中的砖块 (bricks)一词非常相似,故被称为金砖四国.这四个国家中,巴 西被称为世界原料基地;俄罗斯被称为世界加油站;印度被称 为世界办公室;中国被称为世界工厂. 作为新兴市场经济体的典型代表,金砖四国的表现可谓让 世界惊叹.中国实现了30年经济持续快速发展,创造了历史奇迹; 印度经济近几年也保持了高速的发展:俄罗斯被称为正在堀起的 大国;金砖四国一巴西,俄罗斯,印度和中国已成为世界上发展 速度最快,市场潜力最大,对国际贸易影响最为重要的经济体,是 世界经济的主要增长点. O8年金砖四国对外直接投资流量规模之和为1426.82亿美 元,相对于以前有大幅上升.但从o0年以来各国规模变化来看,中 国与俄罗斯有较大的规模,巴西的规模居中,印度的规模最小,但 各国均有大幅度的提升.预计在下一个五年周期内,中国与俄罗斯 对外直接投资流量规模将会继续领先. 四国对外直接投资流量平均增长率和四国年均增长率均高于 世界平均水平,但巴西和俄罗斯年均增长率低于同期发展中国家 平均值.从四国对外直接投资流量年均增长率变化来看,各国的增 长率波动较大,表明对外直接投资处于不稳定的状态.其中中国与 俄罗斯,巴西的增长率处于相反的变化趋势,表明构成相互竞争的 关系.预计在下一个五年周期内,各国增长率会趋于稳定,中国和 俄罗斯增长率将会明显高于其他两国. 二,BRIC对外投资流向目的地情况比较 O8年,中国对亚洲,非洲,欧洲,拉丁美洲,北美洲,大洋洲投资 额分别780383,513396,3224015,365978和381600万 美元.由此可看出,无论从流量还是存量看,亚洲,拉丁美洲和非洲 都是中国对外投资的主要地域,其中亚洲是流量最为集中的地区, 非洲是增长幅度最大的地区.其中,中国香港,开曼群岛,英属维尔 京群岛,澳大利亚,新加坡和南非是主要的投资目的地,总量达到 505亿美元,占当年流量的9O.3%.中国是亚洲的大国,区域合作是 其经济发展的中心.因此与亚洲国家的合作是其主要的对外投资 形式,中国和非洲,拉丁美洲同属于不发达地区,因此可以进行南 南合作.其中开曼群岛和英属维尔京群岛都属于避税天堂之列,在 这些地方,金融信息及税收体制不透明,税率极低甚至不征税,为 其他国家和地区的企业,组织和个人避税,沈钱提供方便,因此中 国在这些地方的投资也比较多.但是在2009年二十国集团伦敦金 融峰会上,各国领导人同意对拒不合作的避税天堂采取行动,并准 备实施制裁,由于避税天堂将要失去其优势,因此以后对避税天堂 ■26 当然由此也可以看出,随着改革开放的进一步扩大和对外投 资能力的逐步增强,我国的投资区位相比以前更加多元化,我国的 对外投资涉足到了更多的区域,但从主要目的地来看,我国的对外 投资还是集中于亚洲和拉丁美洲这些发展中地区,对于欧美的学 习型投资明显不足.这种过于集中的投资一方面使得我国的对外 投资的发展空间过小,例外一方面也增加了投资的风险,不利于风 险的分散. 三,我国应采取的政策建议 随着世界经济不断的更迭变化,整个的世界环境都发生了巨 大的变化,在经济全球化和寻求国际化发展道理的新形势下,对外 投资战略的内涵战略重点及实施措施都在不断地发展进化,我国 的对外直接投资的整体战略结构并不完善,结合过去的对外直接 投资的经验和金砖四国中其他三国的成功经验. 1.加快FDI发展步伐,适应经济总量增长 无论由金砖四国的GDP总量还是增长率来看,中国都处于领 先的位置,这充分说明了中国的综合实力很强,发展势头迅猛:同 时中国的FDI流量在最近几年发展也十分迅速.但是就相对规模 来看,中国对外投资的相对规模较小,除了是因为中国的GDP发展 迅速导致该比例的基数过大外,更主要是由于中国对外投资的发 展速度远远落后于经济总量的发展,与国内高增长率的发展势头 极不相符.因此,中对外直接投资的发展步伐应该加快,一适应经 济总量的增长. 2.注意投资区位选择