我国地方政府债务对地方经济增长的影响分析_以河南省郑州市为例.docx

我国地方政府债务对地方经济增长的影响分析*———以河南省郑州市为例张子荣1，2（1.中南财经政法大学金融学院，湖北武汉430073；2.郑州大学西亚斯国际学院，河南新郑451150）摘要：本文在研究国内外相关文献的基础上，结合我国地方政府债务现状，运用统计数据，通过格兰杰因果检验、协整 检验等计量分析方法，对我国地方政府债务和经济增长的关系进行实证分析，得出结论，提出了改善我国地方政府债务的政策建议。关键词：地方政府债务；经济增长；协整检验中图分类号：F812.7文献标识码：A文章编号：1009－3540（2014）06－0004－0004自从改革开放以来，我国经济不断快速增长，经济总量不断攀升，在这个过程中，各级政府的债务起到了不可或缺的作用。正是因为各级政府的积极举债，地方经济的增长才有了保证。本文通过研究地方政府债务 与地方经济增长之间的关系，找出存在的问题，寻找原因，并提出解决问题的方法，以促进我国地方经济持续、 快速、健康发展，为我国地方经济决策提供参考依据。一、文献综述国外针对政府债务与经济增长的关系，有三种观点：有用论、中性论和无用论。有用论的典型代表是凯恩斯。面对二十世纪三十年代的资本主义危机，凯恩斯认为，发生经济危机的原因是有效需求不足，要解决经济危机，就需增加有效需求。为增加有效需求，应实行赤字财政政策：减税增支。减税增支政策，通过乘数效应，带动了民间投资，促进了充分就业和经济增长。财 政政策的赤字主要通过国债弥补。中性论的典型代表是李嘉图。李嘉图提出了李嘉图等价定理，认为国债仅仅是延迟的税收，当前为弥补财政赤字发行的国债的本息在将来必须通过征税偿还，而且税收的现值与当前的财政赤字相等。所以，增发国债的积极财政政策不会影响总需求，也不会促进经济增长。无用论的典型代表是新古典宏观经济学派。该学派认为财政政策是无效的。同时，他们也认同李嘉图等价原理，认为征税与举债等价。所以，政府借入的任何增加都将被私人储蓄 的等额增加所抵消，财政政策是无效的。国内针对地方政府债务与地方经济增长关系的研究起步较晚。1994年以前，我国没有地方政府债务的概念。1994年，我国的分税制改革使得中央政府债务和地方政府债务区分开来。欧阳华生以A省与B省为例，介绍了两省的地方政府债务规模与结构，表明了地方债务规模与经济总量的相关性，且其规模大小与当地经济发展高度相关，但债务负担率、偿债率并没有显著的地区差异，甚至出现累退现象。张雷宝通过对地方政府债务与经济增长关系的实证分析，提出适度负债可以促进经济增长，但过度负债会给经济增长带来危害。胡翠与许召元通过对发达国家和发展中国家的考察，对其负债率与经济增长的关系进行了分析，认为发达国家的债务对世界负债率水平会产生影响，其对外负债与经济增长呈现倒“U”形关系；发展中国家的对外负债与经济增长之间根据借债利率的不同呈现单调递增或单调递减的关系。史朝阳选取东、中西部地区的数据进行实证分析，认为转型期地方政府举债能够促进地区经济增长。市场化程度较高的地区（东部）地方债务规模与经济增长之间呈现一种倒“U”型关系。市 场化程度较低的地方（中西部）地方政府债务规模与经济增长之间呈现单调递增或单调递减关系。二、我国地方政府债务的现状截至2013年6月，全国地方政府性债务余额为178908亿元，占同期全国GDP的72.13%；河南省政府 性债务余额为5541亿元，占同期河南省GDP的 38.1%。从比例上看，无论全国地方政府性债务还是河南省政府性债务在相应的GDP中所占比例都不低，同 时在实践中，地方政府债务对地方经济的发展确实起到了促进作用。为了使研究具体化，本文选择了河南省*基金项目：中南财经政法大学博士生科研创新项目（2013B0404）。作者简介：张子荣（1978-），女，河南焦作人，中南财经政法大学，博士，郑州大学西亚斯国际学院，讲师，研究方向：投资。郑州市的数据为例来进行说明。（一）债务总量和相对量快速增长本文应该选取地方政府性债务余额来衡量地方政府举债的规模，但是由于地方政府性债务数据的不可获得性，所以本文选取能够反映地方政府举债规模的相关变量来反映地方政府债务变化情况。如前所述，财 政支出可分为经常性支出和资本性支出两类，经常性支出主要用税收来补偿，资本性支出主要依靠债务来补偿，资本性支出主要形成供一年以上的长期使用的固定资产，所以，本文选取固定资产投资总额作为衡量地方政府债务的相关变量指标（见表1）。表1郑州市1994~2013年固定资产投资总额情况单位：万元￠??fi? ? GDP??fi??%$(%)GDP%$(%)?? fi??￠GDP%fl(%)19946￡6?96￡09?9?4?￡Ot!￡￡9￡16199?6t??4?!064OOOt01!!4!1t?19960t4OO9?O449O