公司治理学习讲座-1-欧洲的公司治理.ppt

Hugh Yan 论文作者 论文标题:《Corporate Governance in Europe: What’s the Outlook?》 论文作者：Heidrick Struggles 公司 Co-ordinator for the study: Dr. Catherine Albert-Roulhac 发表时间：2005 Study, printed in England 文章内容（CONTENTS） 第一部分 分析结果（EXECUTIVE SUMMARY：RESULTS） 调查方法（METHODOLOGY） 董事会工作方式（WORKING STYLE） 董事委员会（BOARD COMMITTEES） 董事会构成（COMPOSITION OF BOARDS） 信息披露（DISCLOSURE ON BOARDS） 第二部分：从本国角度看（LOCAL PERSPECTIVES） 比利时（BELGIUM） 法国（FRANCE） 德国（GERMANY） 意大利（ITALY） 荷兰（THE NETHERLANDS） 葡萄牙（PORTUGAL） 西班牙（SPAIN） 瑞典（SWEDEN） 瑞士（SWITZERLAND） 英国（THE UNITED KINGDOM） 介绍（INTRODUCTION） 两年一度的Heidrick Struggles 研究的独特报告,综述了300家欧洲顶级公司在公司治理方面的最佳实践,研究揭示的关键方面有: 董事会工作方式(board working style); 董事会结构(board structure); 董事会组成(board composition); 董事会成员信息披露(board disclosure)。 这四个方面的研究表现了欧洲在公司治理方面的巨大进步。 研究的绝大多数发现表明：欧洲各国在公司治理方面的差异在减小。这反映出了不同国家在公司治理法典、“遵守规则或说明”的影响。 调查结果（Executive Summary） 持续改进 – （GREATER CONVERGENCE）: 这次调查分析处理的方法与以往一致，每个被调查的公司都被单独地比率化（RATED OR RATING），最大比率为16%，从而建立了一个欧洲统一的平均公司治理率。 2005年欧洲平均公司治理率为12.68%,而2003年为11.48%,有改进,增长了10%. 调查发现改进主要发生在绩效最好的公司,而明显收敛发生在公司治理率低的国家. 调查表明普遍和持续的改进主要是由于公司治理标准的提高, 有些是由于新法规和新法典的应用, 但最主要的驱动力来自市场和竞争对手的压力. 在2009年和2005年两次调查中,英国、荷兰、法国始终处于公司治理的先进行列，但瑞士最为新进入前列的国家表明：公司治理可以在一个较短时间内有显著的进步。 调查结果（Executive Summary） 持续改进 – （GREATER CONVERGENCE）: 调查也表明，即使在公司治理的“先进”国家，公司治理议题始终是董事会的主要议题。 调查表明，欧洲各国在公司治理上，“最差”和“最好”公司的差距在缩小。 显著的进步证明了政府公司治理法典的影响 – 政府公司治理法典现在已经被引入进几乎所有的欧洲股票交易市场。 调查结果（Executive Summary） 持续改进 – （GREATER CONVERGENCE）: 调查也表明，即使在公司治理的“先进”国家，公司治理议题始终是董事会的主要议题。 调查表明，欧洲各国在公司治理上，“最差”和“最好”公司的差距在缩小。 显著的进步证明了政府公司治理法典的影响 – 政府公司治理法典现在已经被引入进几乎所有的欧洲股票交易市场。 调查结果（Executive Summary） 持续改进 – （GREATER CONVERGENCE）: 调查也表明，即使在公司治理的“先进”国家，公司治理议题始终是董事会的主要议题。 调查表明，欧洲各国在公司治理上，“最差”和“最好”公司的差距在缩小。 显著的进步证明了政府公司治理法典的影响 – 政府公司治理法典现在已经被引入进几乎所有的欧洲股票交易市场。 研究方法（METHODOLOGY） 信息来源和范围来自于公开信息。包括： 所研究的公司的基本年度报告； 所研究的公司的投资关系办公室 好的公司治理的关键考虑因素： 有关公司董事会的信息的数量、质量、透明度 信息披露水平，作为衡量指标，是单个公司进行公司治理最佳实践程度的可靠指标。 研究方法（METHODOLOGY） 公司样本：来自10个国家的295家企业： 比利时 Belg