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电子行业：全球半导体库存Q4环比降11市场预期 HeaderTable_User 5017349 5017288 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa me 173833581 行 业 周 报 HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生 影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【 行 业· 证 券 研 究 报 告 】 Table_Summary 焦点数字： 11% 全球半导体库存 Q4 环比降 11% 超市场预期 1.3% IDC：2013 年全球 PC 出货量预计将减少 1.3% 13Q3 预计 2013 年 Q3 苹果将推出一款升级了显示屏 iPad Mini 100 Surface 销量仅 100 万 Pro 版一个月卖出 40 万 内容摘要： ?8? 本周观点：本周 A 股电子指数指数下跌 1.71%，呈现两级分化格局。行业 基本面上，全球半导体库存 Q4 环比降 11% 超市场预期，我们认为提前去 库存有利于今年一季度智能手机的备货生产，预计今年一季度的国产智能手 机出货量有望同比翻番，将利好相关供应链，建议关注方兴科技(600552， 买入)顺络电子(002138，未评级)、水晶光电(002273，未评级)、金龙机电 (300032，未评级)等，同时，媒体披露 iPad Mini2 搭配了视网膜屏有望于 Q3 发布，我们认为这将增加 iPad 的竞争力，今年 iPad Mini 出货量有望超 预期至 4500 万台以上，建议关注安洁科技(002635，买入)、大族激光 (002008，未评级)等。 ?8? 业界动态： （1） 全球半导体库存 Q4 环比降 11% 超市场预期 （2） 中国的半导体消费市场总额现已占全球市场 47% （3） 随着需求上升 半导体产业 2013 年预计温和增长 （4） 液晶电视需求减缓 面板供应商调整业务策略 （5） IDC：2013 年全球 PC 出货量预计将减少 1.3% （6） 上游断粮手机厂商无米下炊：抢屏幕比卖手机难 （7） 预计 2013 年 Q3 苹果将推出一款升级了显示屏 iPad Mini （8） Surface 销量仅 100 万 Pro 版一个月卖出 40 万 （9） 央视 315 晚会曝光安卓 APP 调取用户隐私信息 ?8? 行情回顾：本周全球主要电子行业指数涨跌互现。A 股电子元器件指数下跌 1.71%，费城半导体指数下跌 0.25%，纳斯达克指数上涨 0.41%，台湾电子 元器件指数下跌 0.33%，恒生资讯科技行业指数下跌 4.26%。 ?8? 本周 A 股电子行业个股中，水晶光电、欧比特、宇顺电子、欧菲光、锦富 新材居涨幅前 5 位，天津磁卡、力合股份、超声电子、华微电子、达华智能 居跌幅前 5 位。珈伟股份、宇顺电子、江海股份、天津磁卡、达华智能居换 手率前 5 位。 ?8? 风险提示：欧债危机导致欧洲电子产品需求迟迟不能回升的风险。 Tabl e_Title 全球半导体库存Q4环比降11% 超市场 预期 电子行业 Tabl e_Stock 重点公司盈利预测及投资评级 股价 2011 2012E 2013E 2014E 目标价 评级 方兴科技 27.90 0.55 1.15 1.70 2.85 38.13 买入 资料来源：公司数据，东方证券研究所预测 Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股 行业 电子 报告发布日期 2013 年 03 月 18 日 行业表现 资料来源：WIND Tab le_Author 证券分析师 施敏佳 0217518 shiminjia@orientsec4 执业证书编号：S0860513020003 周军 0216127 zhoujun@orientsec