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精品论文 参考文献 看透余额宝 To See through Yu Ebao姜佳金JIANG Jia-jin（南京莫愁中等专业学校，南京210017）（Nanjing Mochou Vocational School，Nanjing 210017，China） 　　摘要 院银行存款的利息赶不上物价上涨。同时，余额宝、财付通等互联网的金融产品对于普通老百姓来说，就是像一个极具诱惑力的蛋糕。这些蛋糕的背后是如何操作，如何产生收益，是否存在风险。本文就此进行分析。 　　Abstract: The bank deposit interest rates cant keep up with the rising prices. At the same time, Yu Ebao, Tenpay and otherinternational financial products appear. They are like tempting cake for ordinary people. However, how do these cake operate, and how dothey generate revenue? Whether there is risk? That is what this article discusses. 　　关键词院余额宝；货币基金；金融产品Key words: Yu Ebao；monetary fund；financial products中图分类号院F724.6；F832.3 文献标识码院A 文章编号院1006-4311（2014）19-0149-02 　　0 引言 　　2013 年6 月13 日，由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务———余额宝诞生。同年的7 月1 日，余额宝宣布，截至6 月30 日24 点，累计用户数已经达到251.56 万，累计转入资金规模66.01 亿元，累计用于消费的金额12.04 亿元，存量转入资金规模达到57 亿元。 　　1 余额宝的产生扑天而来高收益新闻中的主角“余额宝”是如何产生的？让我们一起先来看下他植根所在———支付宝。支付宝（alipay）最初作为淘宝网公司为了解决网络交易安全所设的一个功能，该功能为首先使用的“第三方担保交易模式”，例如，A 购买B 的商品，A 下订单，B 发货，但A 担心货不好，B 担心钱没到，怎么办？此时，支付宝诞生了。在网上交易时，由A 将货款打到支付宝账户，由支付宝向B 通知发货，A 收到商品，满意后确认，然后发指令让支付宝将货款放于A，这样一来解决了A，B 双方的疑虑。可见，支付宝诞生之初是为了确保买卖双方在网络上进行公平交易而产生的第三方平台，这个平台面并不收取双方的费用，双方也未支付费用。而如今这个被誉为“会赚钱的支付宝”，是如何运作产生收益的呢？ 　　由图1 可见，现在的支付宝平台上分有两个账户余额，一个是原有支付宝账户，该账户余额跟原来一样，可以随时消费和转账，但是没有利息；另一个账户则是新增的余额宝账户，只要消费者点击“转入”，即可把钱从支付宝账户余额转到“余额宝”。由图2“余额宝”收益运作中可以了解到，当消费者把钱打入“余额宝”时，支付宝公司就自动帮其购买天弘基金公司的“增利宝货币基金”，这样一来“余额宝”里的钱就成为消费者购买的基金的资本，之后通过基金公司的运作，获取货币基金的收益自然理所当然。由此可见，“余额宝”的实质就是货币基金。 　　 　　2 余额宝的质量分析“余额宝”既然是金融产品，我们就应当从收益率，风险性和流通性，这三个质量指标进行评价。 　　 　　2.1 收益率投资者总是希望投资的产品收益率越高越好，但在通常情况下，风险越高，收益越大，风险越低，收益越小。因此，“余额宝”作为货币基金，从收益率上选择风险明显小于他的银行存款相比较是明显不合适的。现在，我们选择与之相似的从2004 年1 月发行且走势一直较为稳定的南方现金增利货币基金做比较。由表1 对两只货币基金进行部分数据的对比，“余额宝”背后的天弘增利宝货币基金自上市以来，一直保持较高的收益率。将两只货币基金的数据下载分析后发现，天弘增利宝货币基金除去受到债券市场，利率升降等影响外，淘宝年中庆，双十一，双十二等电子商务营销的影响也非常的具有冲击力。 　　 　　2.2 风险性投资的过程中不能贪图高收益而忽略金融产品的风险性，如果有两个金融产品的收益率相等，风险低的应当是优先考虑的投资对象。“余额宝”作为首只互联网基金，它的风险不仅受限于货币基金本身，还要考虑到网络安全。货币基金是各类基金中风险最低的，作为现金管理之王，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，类似“准储蓄”，但“投资有风险”，货币基金合约一般都不会保证本金的安全。因此，“