新三板项目案例分析－第二期－20150909.docVIP

质控部审核项目案例分析第二期 以下为质控部近期审核新三板项目及与项目组沟通持续督导事宜中，发现的一些问题： 1、控股股东、实际控制人及其控制的其他企业对发行人的资金占用 “某公司申报挂牌时已清理报告期内资金占用情况，控股股东、实际控制人也承诺不会占用挂牌公司资金。但该公司在申报挂牌期间，又发生了多笔控股股东的资金占用。” 依照《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》规定的六项挂牌条件中规定：“公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规范。” 关于资金占用的方式，业务规则中也规定：“控股股东、实际控制人及其控制的其他企业应切实保证挂牌公司的独立性，不得利用其股东权利或者实际控制能力，通过关联交易、垫付费用、提供担保及其他方式直接或者间接侵占挂牌公司资金、资产，损害挂牌公司及其他股东的利益。” 报告期内的资金占用情形应清理，申报挂牌期间及挂牌以后更不能发生资金占用情形，这是公司规范治理的一道红线，坚决不能触碰。 2、募集资金的使用 “ 某公司挂牌同时有定向增发募集资金，公司尚未挂牌，其定向增发资金已募集到位。于是公司尚未挂牌，就已开始使用募集资金。” 《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指南》有明确规定“挂牌公司在取得股份登记函之前，不得使用本次股票发行募集的资金”，其他法规未见到相关规定。由于全国中小企业股份转让系统对于募集资金的使用尚未有完整的相关规定，拟挂牌新三板公司很容易忽略这方面要求，目前存在此种违规情形不在少数。请各项目组关注此事项，避免发生违规情形。 3、中介机构对挂牌公司的业务指导 “ 某公司挂牌后，先后两次定向增发。第一次定增，控股股东及其他股东未参与该次增发，约定了老股东不享有优先认购权；第二次增发时，老股东参与定向增发，中介机构认为违反了公司章程“优先认购权”，指导公司修改了公司章程相关规定，并公告。” 优先认购权是指老股东可以按原先持有的股份数量的一定比例优先于他人进行认购的权利。设立优先认购权的目的是在公司有扩大总股本的融资行为时保障现有股东的持股比例和权益不被摊薄。股东购买新股票的定价往往低于新股的市价，因而优先认股权本身具有价值。