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中国银河证券投资顾问部 中国银河证券投资顾问部 骏 马 中中国国银银河河证证券券投投资资顾顾问问部部 骏 马 短线快参 短线快参 骏骏 马马 短短线线快快参参 2011年8月22日 星期一 2011年8月22日 星期一 年88月月2222日日 星星期期一一 关注基本面，结合技术面，把握中短线，切记控风险 【操作计划及理由】 【操作计划及理由】 【【操操作作计计划划及及理理由由】】 操作计划及理由：美国最新发布的一系列经济数据让人难以乐观。7月份美国房屋销 量一改此前两月购房合同数量增加的情况，出现了3.5%的下降，表明地产市场并没有实现 人们期待中的复苏。最近一周新增失业福利申请数量上升9,000人，季调后突破40万关口， 高于市场预期。费城联邦储备银行8月制造业指数大跌至-30.7，为2009年3月以来最低 水平，这是常常只在衰退期间才能见到的水平。此外，摩根士丹利和高盛在近期同时下调 了对今明两年全球经济增长率的预期，其中调降幅度最大的是美国和欧元区。这一系列负 面消息在重挫了海外市场的同时也拖累了A股表现。 从上周五盘面看，两市股指受外围市场下跌影响，再次跳空低开，全日呈现低位震荡 走势，虽然在沪综指关键技术位，两市股指探底回升，但价值投资者介入力度较前期有所 逊色，显示了市场明显的谨慎观望心态。由于上周五欧美股市继续下挫，同时对发达经济 体二次衰退、国内经济增速放缓担忧增强，以及加息预期的扰动，目前市场心态明显谨慎， 预计大盘短期仍将处于弱势状态。 今日骏马无模拟操作。 中国国航(601111)：分享航空旺季盛宴，充分受益枢纽建投 中国国航(601111)：分享航空旺季盛宴，充分受益枢纽建投 中中国国国国航航((660011111111))：：分分享享航航空空旺旺季季盛盛宴宴，，充充分分受受益益枢枢纽纽建建投投 在行业暑运景气较高的情况下，高铁降速、高铁建设放缓，人民币加速升值、油价回 调等利好成为航空股上涨催化剂，基本面继续向好是航空股展开反弹行情的核心动力。建 议关注估值较低、业绩确定性较大的中国国航。中国国航北京枢纽建设初见成效。北京枢 纽运营已经进入成熟期。公司盈利能力有望显著提升。国航国际航线和国内航线网络均衡。 预计将充分受益国内市场需求强劲增长和国际市场的需求恢复。与A股上市航空公司的平 均估值水平相当。PE和PB处于历史底部，估值水平有望进一步修复。我们预计 2011/12/13 年公司净利润达到114/111/116亿元，对应EPS为0.88/0.86/0.90元。建议投资者关注。 （银河骏马工作组） 请务必阅读正文后的免责声明部分 所属行业 航空 流通市值(亿元) 745.34 总市值(亿元) 1224.74 基本每股收益(元) （1Q11） 0.14