创新层与创业板大PK：2017年创新层平均涨幅超创业板50个百分点.pdfVIP

“双创”板块数据预览 公司数量：截至2017 年底，创业板上市公司共计 710 家，较前一年增加 140 家，增加幅度24.56%；创新层挂牌公司共计1345 家，较前一年增加 chenrui@ 392 家，增加幅度41.13%。 创业板融资额：2017 年创业板累计股票筹资额1495.69 亿元，较前一年减 021 少745.5 亿元，下滑33.26%。其中IPO 筹资额为521.85 亿元，较前一年 增加264.21 亿元，增幅102.55%。 ruoxu@ 创新层融资额：2017 年新三板整体股票发行额1336.25 亿元，较前一年减 少54.64 亿元，下滑3.93%。其中创新层公司融资额431.32 亿元，占新三 板融资总额的32.28%。 市值对比：截至2017 年底，创业板710 家上市公司合计总市值约5.12 万 亿；创新层1345 家挂牌公司合计总市值约1.22 万亿。 新三板在线研究院研究观点 1.股价方面：2017 年创新层整体平均涨幅跑赢创业板近50 个百分点 2.创新层公司估值已近底部，创业板挤泡沫仍需时日 3.创业板IPO 火热，定增遇冷；而创新层吸金能力日渐增强 4.财务数据：创新层资产使用效率优于创业板，但利润转化率较低 5.行业分布角度：创新层包容性更强，是创业板的重要补充 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 1. 创业板与创新层 “涨跌幅PK” 1.1 创业板2017 整体表现偏软 次新股表现好于老股 2017 年收官之战告一段落，创业板指数（100 家样本股）报收于 1752.65 点，全年下跌10.67%。 创业板整体来看，710 家上市公司平均涨幅38.14%，但剔除2017 年新上市 的新股后平均涨幅变成了-22.22%，由此可见，新股对整体涨幅的贡献巨大。 此外，通过进一步样本分层，创业板股本最小的十家公司在2017 年平均涨 幅达到94.19%，而股本最大的十家公司平均涨幅为-10.74%。结合指数和创 业板整体涨跌表现，我们可以得出以下结论，即2017 年创业板公司股价出 现分化，股价强弱主要表现为：新股及次新股＞大公司＞中小公司。 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 1.2 创新层个股跑赢新三板 协议个股涨幅突出 2017 年三板成指和三板做市指数分别报收1275.32 点和993.65 点。从涨幅 幅度来看，新三板做市股的涨跌幅度与创业板非常接近，说明中小企业的