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第二章 个人理财理论与实务基础 一、生命周期理论 1.生命周期 2.家庭财务生命周期 1.生命周期 1.概念　　（1）创建人：生命周期理论是由F·莫迪利亚尼等人创建的。　　（2）基本思想：该理论指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。　　也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。 （3）主要观点：该理论将家庭的生命周期分为四个阶段：家庭生命周期各阶段特征及财务状况 　2.生命周期在个人理财方面的运用（1）专业理财人员如金融理财师应根据客户家庭生命周期设计适合客户的银行理财产品、保险、信托、信贷理财套餐。家庭生命周期各阶段的理财重点 （2）专业理财人员应根据客户家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议， 总体原则：　　①子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高；　　②家庭形成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低；　　③家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应该最高。 按年龄层把个人生命周期比照家庭生命周期分为6个阶段。分别为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。结合自身情况了解一下各个时期的特征和理财建议。 家庭财务生命周期 生命周期理论 生命周期理论 财商测试： 一天，有个年轻人来到王老板的店里买一件东西，这件东西成本是18元，标价是21元。 这个年轻人掏出100元要买这件东西。王老板当时没有零钱，用那100元向街坊换了100元的零钱，找给年轻人79元。 但是街坊后来发现那100元是假钞，王老板无奈还了街坊100元。 请问：王老板在这次交易中到底损失了多少钱 ? 有個人拿一張百元鈔票到商店買了25元的東西，店主由於手頭沒有零錢，便拿這張百元鈔票到隔壁的小攤販那裡換了100元零錢， 並找了那人75元零錢。 那人拿著25元的東西和75元零錢走了。過了一會兒，隔壁小攤販找到店主，說剛才店主拿來換零錢的百元鈔票是假鈔。店主仔細一看，果然是假鈔。店主只好又拿了一張真的百元鈔票給小攤販。問：在整個過程中，店主一共虧了多少錢財呢?? ? 約有5％的人會回答『不知道，這題目真無聊，我放棄』 屬於孔雀型人物，適合公關、業務。　您在公開場所一定都是大家矚目的重點人物，　善於表達，口才是您的重點優勢，記得善用喔。 約23％的人會回答『店主賠了７５元』 　屬於老虎，有領導統御特質，可擔任開創性的職務。　您的果斷力、與領導力相當充沛，屬於直覺敏銳的人物。　善用你的直覺加上鑽研專業領域的知識，　您可以開創更高的天空。 約38％的人會回答『店主賠了１２５元』 屬於貓頭鷹，思慮縝密持續力超強，是秘書、行政、品管的最佳人選。您的作業品質一定是部門最高分，敬業精神也一定很高分，主管交辦事項給您，一定最放心不過了。 約19％的人會回答『店主賠了２００元』 　屬於無尾熊，行動緩慢，思考多樣，適合美工、研發、變革等工作。您很有創意與作怪的本事！腦袋沒有停下來的時候， 主管若有什麼難題需要解決、找你一定可以激盪出更多的解決方法。 只有15％可以答對　『店主賠了１００元』 　屬於變色龍，屬全方位人物。　您的心思很細膩，觀察透徹，勇敢果決，　可以說是企業接班人或是培訓人員的絕對種子。　假以時日，一定非同小可喔 导入案例 1.年龄都是35岁的陈某和刘某的年薪同样都是9万元，陈某独身并且没有家庭负担，而刘某已婚还有两个10岁和6岁的小孩，刘某的妻子正在做酒店服务员工作，每年收入1.8万元，刘某的岳母同他生活在一起，负责带小孩。请帮助分析陈某和刘某的财务需求。 2.你很想买一台电脑，但现在没有能力支付。销售人员注意到了你看那台电脑标价为7790元/台的标签时的表情，因此他为你提供了一个分期付款的购买建议。方案一：你首付380元，以后每月支付380元，总共需支付24次，这样你可以把电脑搬回家；方案二：你利用银行贷款，月利率为1%，每月月末供款共两年，这样也可以把电脑抱回家。请你该从银行贷款还是分期付款呢？ 资金的时间价值、资产定价和风险管理是现代金融理论的三大支柱。 1997年诺贝尔经济学奖得主默顿教授 二、货币的时间价值 （一）时间价值概念与影响因素　　1.概念　　同等数量的货币或者现金流在不同的时点上价值不同。　　货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值，或