沪港双重上市公司的发行问题研讨.pdfVIP

博士论文指导小组成员 谢百三教授 薛求知教授 李元旭教授 内容摘要………………………………………………………………………………………·V ABSTRACTS…………………………………………………………………………………………………………一Ⅳ l导论………………………………………………………………………………………………………………………．1 1．1选题意义……………………………………………………………………………·l 1．2双重上市现象研究现状……………………………………………………………“3 1．3概念界定……………………………………………………………………………一4 1．4研究框架……………………………………………………………………………”5 1．5研究方法………………………………………………………………………………6 1．6本文的创新之处……………………………………………………………………。7 1．7本文的不足之处……………………………………………………………………．8 2全球双重上市行为现状与相关文献的综述………………………………………………．10 2．1全球双重上市行为蓬勃发展………………………………………………………。10 2．1．1时代背景……………………………………………………………………10 2．1．2跨境交叉上市的表现………………………………………………………．11 2．2双重上市动因文献综述……………………………………………………………14 2．2．1从市场微观结构角度关注双重上市动因…………………………………．14 2．2．2从公司治理角度考察双重上市动因………………………………………．．18 2．2．3双重上市对本国资本市场的影响…………………………………………．23 。 2．2．4对海外关于双重上市研究的小结…………………………………………．26 2．3关于A+H双重上市问题文献回顾…………………………………………………26 2．3．1关于A+H双重上市问题的研究……………………………………………“26 2．3．2对境内公司赴海外上市发行利益争论……………………………………．29 2．3．3海外上市公司回归A股带来的负面影响…………………………………．30 2．3．4对现有文献的简评…………………………………………………………30 3公司沪港双重上市的理性分析(上)……………………………………………………．31 3．1基于信息不对称视角下企业双重上市的理性分析…………………………………3l 3．1．1相关博弈规则………………………………………………………………32 3．1．2仅允许在国内单一交易所发行情形………………………………………”35 3．1．3仅能选择一家交易所发行情形………………………………………………39 3．1．4允许在两个交易所双重上市情形…………………j………………………41 3．1．5小结…………………………………………………………………………………………………43 3．2双重上市政策摇摆不定——以H股公司回归政策演变为例……………………“43 3．3沪港双重上市行为绩效评价困难…………………………………………………45 3．3．1对双重上市公司的业绩评价不全面………………………………………．45 ． 3．3．2沪港双重上市行为并非市场选择结果……………………………………．46 3．3．3境外研究方法不能简单照搬………………………………………………．46 3．4海归公司IPO平抑了A股市场泡沫………………………………………………”47 3．4．1 2007年新股发行情况………………………………………………………47 3．4．2回归A股市场发行市盈率分析……………………………………………．48 3．4．3回归A股上市首日收益率分析……………………………………………．51 3．4．4小结………………………………………………………………………………