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公司金融 - 副本
第三章;复利终值计算举例1;复利终值计算举例1;复利终值计算;终值计算举例2; 1.一笔三年期的1000元的定期存款,存款利率为5%,按复利计算的三年利息总额是多少?本利和是多少?
2.一年期定期存款利率为10%(假设三年都不变),三
年期定期存款利率为11%,而你有一笔资金假设为10000
元,需要投资三年,请问你会选择一次存三年还是每次存
一年共存三次?为什么?
3.假定利率为10%,有一种债券如果明年向你支付1100元,如果后年向你支付1210元,如果第三年向你支付1331元,试问该债券的现值?
;复利本利和S=1000×(1+5%)3=1157.63(元)
复利利息C=1157.63-1000=157.63;3年×1的投资方案:
10000(1+0.11×3)=13300元
1年×3的投资方案:
10000(1+0.1)3=13310元
;=1000;; 某人拟在5年后还10000元的债务,从现在起每年等额存入银行一笔款项。若银行存款年利率10%,每年需要存入多少元?
A =Fn/FVIFA i,n=Fn/(F/A,10%,5)
= 10000/FVIFA 10%,5
=10000/6.1051=1638(元);普通年金现值举例;; 某公司于第一年初借款20000元,每年年末还本付息额均为4000元,连续9年还清。问借款利率为多少?
P=20000,A=4000,n=9,则
P/A=20000/4000=5=a(系数值)
A=5=(P/A,i,9)=4.94737
β1=5.82325 ,β2=4.94737
i1=12% , i2=14%;;期间的推算;;; 例:企业向银行借利率为8%的一笔款,规定前10年不用还本付息,从第11年至第20年每年年末偿还本息1000元,问这笔款项的现值是多少?
PV0=1000*(PVIFA 8%,10 )*( PVIF 8%,10 )
=1000*6.71*0.466
=3126.86;一个金矿预计可以开采20年,每年可以开采金沙5000公斤,现在每公斤的价格为300元,估计以后每年会增长3%,利率为10%,该金矿现在价值多少?
PV0=C/ (i-g) *{1-[(1+g)/(1+r)]n}
=300*5000/(0.1-0.03) *{1-[(1+0.03)/(1+0.10)]20}
元);假设某系列现金流如下,贴现率为10%,求此现金流的价值。
某系列现金流
年 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
现金 50 50 50 50 100 100 100 100 100 200
流量
; 1-4年为普通年金,5-9年为递延年金,第10年
为单独的现金流,所以这笔现金流的总现值为:
V0=50* PVIFA 10%,4 +100*(PVIFA 10%,9 - PVIFA 10%,4)+200* PVIF 10%,10
=50*3.170+100*(5.759-3.170)+200*0.386
=494.6(元)
;某债券票面金额为100元,票面利率8%,每半年付息一次,5年后到期一次还本,问此债券的现值是多少?
i=8%/2=4%
A=100*4%=4
V0= A(C)*PVIFA 4%,10 +100*PVIF 4%,10
=4*8.111+100*0.676=100.04(元); 某债券票面金额为100元,票面利率8%,每年付息一次,债券发行后由于中央银行实施扩张性财政政策,导致市场利率目前下降为5%,则该债券的现值是多少?
V0=A*PVIFA 5%,5 +100*PVIF 5%,5
=112.99(元) ;长期债权与短期债券的比较;V1=107.5*PVIFA 10%,15 +1000*PVIF 10%,15
=1057.05(元)
价格变动百分比=(1057.05-1186.85)/1186.85=-10.94%
如果目前市场利率降为7%,债券价值是多少呢?; V=107.5* PVIFA 7%,15 +1000*PVIF 7%,15
=1341.51(元)
价格变动百分比=(1341.51-1186.85)/1186.85=+13.03%
总结:市场利率同幅度降低的变化导致价值变化幅度越大。; 债券票面价值为1000元,有效期为15
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