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探询互联网2007 　　 　　互联网发展至今，对传统产业的改造已达到了异常深厚的地步，许多商业常态由此发生巨变，机遇与挑战相伴而生。另一方面，互联网与IT、电信之间的不断融合，推动了世界变平的趋势。 　　毫无疑问，“创新”仍然是2007年的一个关键词，那么2007年的互联网产业将会如何发展？呈现什么样的特点？入选商业网站100强的企业，他们的创新思路又有哪些？ 　　答案尽在《互联网周刊》年度互联网发展论坛。 　　 　　2007年VC眼中四大焦点 　　 　　年度论坛之VC对话，风投详解2007年投资秘诀。 　　 　　焦点一：投资重点 　　主持人CIBC（加拿大帝国商业银行）助理副总裁米子学：2007年中国互联网是否有足够的增长空间？ 2007年的互联网投资重点又会在哪里？ 　　德同投资管理公司合伙人赵军：互联网只是工具，发展前景不在工具本身，而在它的应用，比如互联网和传统行业的结合将会有非常大的发展潜力。 　　华兴资本CEO包凡：投资总量将继续增加，但投资比例面临调整。从2005年下半年到2006年上半年，很多获投资的IT企业成长状况没有达到预期，我们站在投资者角度，必然会关注其它领域的状况。 　　爱情公寓CEO张家铭：IT产业在2006年年初投入过大，这是一个供需不平衡的局面，在美国、日本也都是这样的表现，但这也许只是因为2006年上半年投入的资金比较多，预计在这方面的投资额还会有不错的增长。 　　Atlas Ventures副总裁张鸽：虽然IT整体的投放比例在下降，但实际上投资量是在增长的。另外投资人也在不断成熟起来，慢慢地去了解传统行业的项目，我想这是大家相互选择的。互联网还是持续投资的热点，相对来讲，现在可算是一个短期的调整阶段。 　　 　　焦点二：创新模式 　　米子学：2007年互联网商业模式发展的趋势是怎样的？互联网商业模式的热点在哪里？ 　　张家铭：互联网最近两年可能会以Web2.0的方式为主，也就是用户产生内容，并以自己的喜好进行交流。目前清楚的模式是靠网络虚拟形象和个人空间来向用户收费。此外，网上支付和手机支付也是有获利前景的模式。 　　包凡：现在互联网公司需要把用??体验做好，要能真正从最根本上改变人的生活或者行为方式。我本人认为盈利方式在这个阶段不一定是最重要的。 　　张鸽：作为VC，我们需要找到有明确盈利模式的项目。在中国我接触到相当一部分VC是非常谨慎看待互联网的，他们不会在中国追逐纯流量的公司。如果公司有一个独特的定位，也许现在没有一个好的盈利模式，但将来能占据市场的好位置，这对有战略眼光的投资人会有相当吸引力。 　　我们在欧洲投资了一家公司，他们只做个性化名片，可以在线进行名片的设计，还可以安排打印。这就是大众化定制的模式。我觉得大众化定制的思路非常好，它的盈利模式不是单纯靠流量。我认为在这个模式上2007年我们会看到一些比较好的投资机会。 　　 　　焦点三：估值 　　米子学：怎么具体衡量互联网企业的投资价值？VC看重的因素有哪些？估值会具体考察哪些方面？ 　　赵军：在估值方面我觉得有三个重要因素。第一，看这个公司是不是有确定的盈利模式，主要是收入模式，可以做一些预期，企业有没有造血功能。第二，假如这个企业没有造血功能，但当达到一定指标之后其他人可以来接盘，我们可以算出一个很合适的做法。第三，是供求关系。中期阶段，我们更多考察企业自身盈利的能力，而早期基本上是看供需关系，或者类似的案例大概投了多少钱。 　　包凡：我有两点建议。第一如果有人给你钱不要拒绝。第二：估值和时间相比，时间更重要，不要因为在估值上面纠缠而浪费了时间。 　　 　　焦点四：团队 　　米子学：互联网的管理团队最被看重的因素是什么？怎么来搭建一个比较符合国际化标准的互联网公司？ 　　张鸽：其实在我们日常的项目选择中，这也是最大的难题。如果我投资的一个团队在行业里已经有较好的人脉、背景、经验，但是在经营管理上力不从心，我会引入一些高管。其中自然会有很多磨合、冲突，需要不断地换血，不断转换为投资市场所接受的结构，这是企业寻找VC之前必须做的心理准备。团队经理人可以来自于非常多不同的行业，我们抱的是非常开放的心态，去看团队本身的素质和技能，而不是纯粹地看有无互联网本身相关的技能。 　　包凡：我认为至少我接触过的优秀创业团队有两个特点，但它们听起来比较矛盾：第一，非常执着，有跑马拉松的态度，能耐得住寂寞；第二，善变，务实，能在不断变化的环境中坚持大的方向不变，坚持做同样的事情。在方向上执着，在战略上灵活。 　　张家铭：诚实可靠，对自己的财务数据负责，然后具有创业盈利的能力，能够把创意商品化。 　　 　　C2C的困境 　　 　　外界一向习惯于用竞争双方的表面数字来衡量竞