首席证 券内参第2266期.pdfVIP

首席证券内参 *影响中国政策* 查看往期 第2266期 2018-01-18 主编点评 【本期主编】：天天 《 沪指虽创“新高” ，但尚未触及“上下限” ，监管层或让市场继续“ 自由发挥”一阵子！ 》：17 日，上证指数在全天 数次波动中倔强收红，并创熔断以来的新高。 博览研究员注意到，自此轮反弹以来，证监会除了日常的“监管稽查”外，对行情走势已经甚少“指手画脚” 了，这在银 监会、保监会相继拔高“强监管、监管姓监”调门的当下，显得有些“异样” 。但根据本内参此前的研究，博览研究员认为， 这到充分凸显了监管层在金融监管的“上下限”工作模式下的一个新特征：只要市场运行没有触及 “上下限” ，则“充分尊 重市场自身的运行规律，让市场做 ‘决定性力量 ’” ，而监管层则坚守“上下限” （此处是“政策说了算 ” ，要更好“发挥 政 府宏观调控 ” 的作用！）—— 一方面，自 11连阳以来，其对A股的整体运行并没展开涉及中短期行情的舆论引导，这其中包括对A股重点板块（非概 念板块）、个股的相关表态。 另一方面，在市场疯炒区块链一事上，上交所的表态，说明监管层抛弃了2016年 12月至4月对场内投机行为“露头就 打” 的思路。 在此基础之上，更让人产生想象的是当 17 日A股午盘收盘前出现一定程度“跳水”后，央行竟然中午“加班” ，以非常规 的方式，发布一个可发可不发的“放水”告示。 所以，我认为，近期官方或许并没有打压A股 11连阳以来运行态势的意图， 其允许市场“ 自由发挥” 。 《“新高”与 “十字星” 同现：“一鼓作气”之后，究竟是 “再而衰 ” ，还是“再而横 ” ？》 ：博览研究员认为，“十一连 阳” 之后，最近3个交易日的大盘走势，很有某种“ 阶段性转变” 的意味——也即沪指走势已经从此前半个多月的“十一连 阳”这种“一鼓作气” 的阶段，转变为“涨跌交错” 的“ 区间运行” 阶段，焦点问题就在于，未来究竟是“ 向上突破” ，还是“ 向下 回调” ？就短期看，博览研究员倾向于认为，进入本内参此前所分析的“横盘反复” 的可能性更大，直到有新的变量来打破当 前的“格局”—— 要么，监管层、尤其是证监会有更有“针对性的杀伤动作” ，压制多方的情绪，大盘再次回调整理； 要么新的领涨品种出现，带领大盘再次突破性上涨，如此，则反弹行情就从“技术性修复”进入“新上涨阶段” 了…… file:///D|/000/博览财经-首席证券内参-180118.html[2018-1-19 8:13:01] 首席证券内参 对于当前市场，博览研究员认为有利的是：成交量保持得不错，市场的情绪仍然亢奋，而证监会对反弹没有过多的“干 预” ，指数要下来，投资人不答应；不利的是：几个领涨品种当中，房地产已经开始松动，而金融股近日的拉涨，如果单纯 是依靠所谓的“ 降准”故事，就不可能有太长的表现，如果金融股的上涨属于“机构调仓” ，则应该不太喜欢短期涨幅被做得 太明显，而暴露自己的动机。因此，短期行情接下来的关键，就看金融股如何表现了！所以“一鼓作气”之后，究竟是“再而