德银-中国-银行业-12月份数据显示信贷紧缩在政策收紧中放缓.pdfVIP

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2018-01-22 发布于北京
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Deutsche Bank Markets Research Asia Industry Date Hong Kong Chinese banks 15 January 2018 Banking / Finance Banks Industry Update Hans Fan, CFA Jacky Zuo Dec 2017 banking data – Credit Research Analyst Research Analyst (+852 ) 2203 6353 (+852 ) 2203 6255 growth slowed amid policy tightening hans.fan@ jacky.zuo@ CBRC advocated strengthening regulations; credit growth will slow further Edward Du New loans of Rmb548bn and TSF of Rmb1.14tr fell short of consensus for Dec Research Associate 2017, leading to slower credit growth of 13.8% (Nov: 14.4%), if adjusted for (+852 ) 2203 6185 muni bonds and equity financing. In 2018, we expect credit growth to slow to edward.du@ 12-13% yoy (Fig 1), given continued tightening. The CBRC announced on 13 Jan it will deepen regulatory controls on incompliant activities. After 8 months Top picks of self-checking by banks, which unveiled Rmb17.6tr incompliant assets (7% of total banking assets), the CBRC has shifted focus from self-checking to Bank of China (3988.HK),HKD4.11 Buy requiring rectification, which could impose pressure on capital and earnings of Agri. Bank of