中金公司西飞国际00076809三季业绩基本符合预期091026.pdfVIP

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2018-01-24 发布于浙江
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中金公司西飞国际00076809三季业绩基本符合预期091026.pdf

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中金公司西飞国际00076809三季业绩基本符合预期091026

业绩回顾 2009 年10 月26 日机械研究部王黎明中性分析员 wanglm@ 西飞国际(000768.CH) 三季度业绩基本符合预期主要财务信息三季度业绩基本符合预期：（百万元） 2006A 2007A 2008A 2009E 2010E 2011E 西飞国际发布三季度业绩，业绩处在此前发布的业绩公主营业务收入 1,932 2,169 9,359 8,394 9,575 10,712 告区间的低端，基本符合预期。前三季度实现收入40.8 +/- 64% 12% 332% -10% 14% 12% （）亿元，同比下降33% ，实现归属母公司净利润0.16 亿元，主营业务利润 309 261 861 750 987 1,205 同比下降93.6% 。 +/- 74% -15% 230% -13% 32% 22% （）净利润 70 92 389 255 406 483 每股盈利（元） 0.03 0.04 0.16 0.10 0.16 0.19 正面： +/- -20% 31% 324% -34% 59% 19% （） • 报告期内西飞与沃特飞机公司签署了关于生产美国市盈率 486 371 87 133 84 71 波音747 系列飞机垂直尾翼项目合同。市净率 16.5 16.4 3.9 3.8 3.6 3.4 EV/EBITDA 195.2 147.6 52.1 70.9 52.3 44.1 负面：净资产收益率 3.4% 4.4% 4.4% 2.8% 4.3% 4.9% • 受航空运输需求疲软等因素影响，前三季度飞机交 ROCE 3.3% 4.1% 4.1% 2.6% 4.0% 4.5% 现金分红收益率 0% 1% 1% 0% 0% 0% 付量少，导致公司收入和利润大幅减少每股经营现金流(元) 0.2 0.2 0.6 0.3 0.0 0.1 股价/经营现金流 73 85 23 41 608 187 • 控股子公司西飞铝业预付山西振兴集团的铝锭采购股票信息款因振兴集团经营困难未按期收回，按 70%计提了 A股