金融市场金融机构之货币市场PPT.ppt

票据市场 的构成要素 交易主体 交易客体 交易媒介 出票人、持票人、 付款人、收款人、 承兑人、背书人、 保证人等 货币资金 票据（汇票、 本票、支票） 知识链接：汇票、本票、支票的比较 1、汇票、本票是信用凭证；支票是支付凭证。 2、汇票、支票的当事人有三个：出票人、付款人和收款人；本票的当事人有两个：出票人、收款人。 3、远期汇票须承兑；本票、支票无需承兑。 4、支票的签发以出票人与付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票不需这种前提条件。 5、支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不确定，一般承兑人为主债务人。 6、支票的出票人担保支票的支付；汇票的出票人担保承兑和担保付款。本票、支票的背书人负有追偿义务。 票据权利期限 票据权利在下列期限内不行使而消灭： 1、持票人对票据的出票人和承兑人的权利，自票据到期日起二年。见票即付的汇票、本票，自出票日起二年； 2、持票人对支票出票人的权利，自出票日起六个月； 3、持票人对前手的追索权，自被拒绝承兑或者被拒绝付款之日起六个月； 4、持票人对前手的再追索权，自清偿日或者被提起诉讼之日起三个月。 中国的票据市场 我国现行的票据包括银行汇票、商业汇票、银行本票和银行支票四种，除商业汇票为远期票据外，其余三种均为即期票据。因此，只有商业汇票可以进行票据的贴现、转贴现业务，行使交换和转让的功能，构成我国票据市场交易主体。 银行承兑汇票 实质：是经银行承兑的商业汇票 。本质是商业信用的产物，是一种商业票据，而非银行票据。 市场的参与者：出票人、承兑金融机构、贴现机构、银行承兑汇票投资者及中央银行。 特征 ： 1．汇票已经银行承兑，银行将成为汇票的主债务人，负担着到期无条件付款的义务。 2．银行承兑汇票的是指上市银行向承兑申请人所提供的银行信用。 3．银行办理承兑后，一方面成为汇票的主债务人；另一方面又称为承兑申请人的债权人，当承兑申请人不按协议履行交存票款的义务时，银行则按规定有权对其执行扣款。 4．银行承兑汇票到期时，不管承兑申请人有无足够存款，承兑银行都必须无条件的履行支付责任，而对垫付部分则视同逾期贷款向承兑申请人记收罚息。 银行承兑汇票的一级市场 银行承兑汇票的一级市场就是指银行承兑汇票的发行市场。它由出票和承兑两个环节构成。 出票：是指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。汇票的出票人必须与付款人具有真实的委托付款关系，并且具有支付汇票金额的可靠资金来源。 承兑：是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。 银行承兑汇票的二级市场 银行承兑汇票的二级市场就是一个银行承兑汇票不断流通转让的市场，它由票据交易商、商业银行、中央银行、保险公司及其他金融机构等一系列参与者和贴现、转贴现、再贴现等一系列交易行为组成，这些交易行为都须以背书为前提。 背书是指持票人为将汇票权利转让给他人或者将一定的汇票权利授予他人行使而在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为。 贴现是持票人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票向银行或其他贴现机构转让，并支付从贴现日到汇票到期日的利息（贴息）的行为。 贴息=贴现额*贴现期（天）*（月贴现率/30） 转贴现是银行将其通过办理贴现业务获得的未到期票据向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为。 再贴现是商业银行或其他金融机构将贴现所得未到期票据向中央银行再次贴现的票据转让行为。再贴现也是中央银行调控货币量的三大法宝之一。 商业票据市场 商业票据与一般商业本票的差异： 1、代表的关系不同 2、票面内容不同 3、市场性不同 商业票据融资的优点 获取资金的成本较低 筹集资金的灵活性强 有利于提高发行公司的信誉 商业票据 市场的参与者 发行者 投资者 （大商 业银行、非金融 公司、保险公司、 基金公司及 投资公司等 ） 金融公司（为母公 司筹集短期资金 ， 收购制造商或代销 商的商业票据，为 他们提供商业 信贷或消费信贷 ） 银行控股公司 （主要目的是 为子银行筹资 ） 非金融公司（主 要是为了解决本 企业生产经营或临时 性资金周转的需要 ） 商业票据的发行 发行方式：直接发行和间接发行 直接发行：由发行者直接将商业票据销售给最终投资者，大公司附设的金融公司常采用这种方式。它们发行规模较大、发行次数频繁，因此大多有自己的销售网点，直接面向市场发售从而节约发行费用。 间接发行：通过票据经销商承销发行，这种方式简单易行但费用较高。包括包销和代销两种方式。 商业票据的直接发行程序 商业票 据评级 发行人 公布数量、 期限和价格 洽谈买 卖条件 交付资金 并买入票据 商业票据的间接发行程序 选择承 销机构