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金融市场学 第十章 股票市场投资 （一）知识目标 了解股票投资的概念； 理解股票投资的原则； 掌握股票投资几种基本分析的意义和方法； 掌握技术分析的理论基础和技术分析方法。 （二）技能目标 能够运用基本分析和技术分析方法对股票投资进行分析； 能够解读上市公司公布的各类信息。 10—8 圆形顶和圆形底形态示意图 10—7 上升旗帜和下降旗帜形态示意图 3. 旗形 4. 圆形 10—10 楔形形态示意图 10—9 菱形形态示意图 5. 菱形 6. 楔形 7. 缺口 缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交 易，显示在股价趋势图上是一个真空区域。这个区域称为 缺口，也称跳空。当股价出现缺口，经过几天甚至更长时 间的变动，又反转过来回到原来缺口的价位时，称为缺口 的封闭，又称补空。 缺口的 种类 普通缺口 持续缺口 终止缺口 突破缺口 岛形缺口 三、指标分析 移动平均分析法是指用统计分析的方法，将一定时期内的证 券价格（指数）加以平均，并把不同时间的平均值连接起 来，形成一根移动平均线，用以观察证券价格变动趋势的一 来，形成一根移动平均线，用以观察证券价格变动趋势的一 种技术分析方法。移动平均的理论依据是道·琼斯理论的“平 均成本”概念。 1. 移动平均线的计算方法 （一）移动平均线 2. 移动平均线的分类 根据计算时期的长短，移动平均线又可分为短期、中期和长 期移动平均线。通常以5日、10日线观察证券市场的短期走 势；以10日、20日线观察中短期趋势；以30日、60日线观 察中期走势；以13周、26周移动平均线研判长期趋势。综 合短、中、长期移动平均线，亦可研判市场多空属性。 3. 移动平均线的分析要点 10—11 股价自MA下方向上突破 10—12 股价自MA上方跌破MA后转向上涨 10—13 股价自MA上方下跌但并未跌破MA时又转向上涨 10—14 股价向下跌破MA并远离MA 10—15 股价自MA上方向下跌破MA 10—16 股价自MA下方上涨突破MA又转向下跌破MA 10—17 股价上涨至MA附近后出现下跌 10—18 股价自MA下方上涨突破MA暴涨后下跌 （二）相对强弱指数 相对强弱指数（RSI）是通过比较一段时期内的平均收盘 涨数和平均收盘跌数来分析市场买卖盘的意向和实力，从 而判断未来市场的变动趋势。 1. 相对强弱指标的计算公式 相对强弱指标的计算公式如下： 相对强度（RS）＝N日内收盘涨幅平均值/N日内收盘跌幅平均值 （10-24） 相对强弱指标（RSI）＝100－100/（1＋RS） （10-25） 或者： 相对强弱指标（RSI）＝N日内收盘涨幅平均值/（N日内收盘涨幅平均值＋N日内收盘跌幅平均值）×100 （10-26） 2. 相对强弱指数的分析要点 （1） 本指标的数值变动范围在0～100之间。（2） 当RSI ＞50时为强势市场，RSI＜50则为弱势市场。（3） 本指标 多在30～70之间波动。（4） 当6日强弱指标下降至20时， 表示股市有超卖现象。如果继续下降至10以下时，则表示 已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。（5） 每种类型股票的超买超卖值是不同的。（6） 强弱指标上升 但股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反而上涨，这种 情况称之为“背驰”。 （三）随机指标 随机指标又称KD线，这一指标广泛用于期货市场中，也适 用于股票的中短期分析。随机指标分析当日收盘价与一定 时间内最高价、最低价的比例关系，计算出未成熟随机值 RSV，将RSV进行平滑移动，得出K值，再将K值平移得出 D值，并以此来分析市场的强弱度。 1. 随即指标的概念 2. 随即指标的计算公式 RSV （1）周期RSV的计算 （2）计算K值与D值 3. 随即指标的分析要点 （1） KD的取值范围是0～100。一般而言，KD值在50% 以上为强势；80%以上为超买区，股价随时会回落；KD值 在50%以下为弱势；20%以下为超卖区，股价随时会反弹。 （2） KD线的交叉。K值大于D值，显示目前是上升趋势。 当K线向上突破D线时是较为准确的买入信号；D值大于K 值，显示目前是下跌趋势，当K线向下跌破D线时，是卖出 信号。（3） 背离信号。当股票价格创新高或新低，但K值、 D值却没有出现相应的新高或新低，便产生了背离信号， 这是非常准确的买进卖出时机。 （四）乖离率 乖离率（BIAS）是测算股价与移动平均线偏离程度的指 标，主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现 偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均 趋势而造成可能的回档或反弹，以