经济体系所保有的货币数量.PPT

古典學派的貨幣市場均衡只能決定物價的高低，無法決定利率，古典學派的利率理論是為可貸資金理論。 投資者為資金的需求者，當利率上升時，投資金額減少；反之，當利率下跌時，投資金額增加。 儲蓄者為資金的供給者，當利率上升時，儲蓄量增加；反之，當利率下跌時，儲蓄量減少。 銀行為金融中介機構（financial intermediaries）的一種，它是以創造並且供給信用為主要業務的機構。 中央銀行：稱為「銀行的銀行」或「資金的最後貸放者」，其營業對象是其他的銀行，而不是一般社會大眾。 商業銀行：以接受存款、爭取放款、以及匯兌等業務為主要業務範圍。商業銀行以營利為目的。 特種銀行：以經營特種業務的銀行，其業務範圍有特別的規定。 投資銀行：以從事證券、投資等相關業務之機構。 中央銀行的經營目標為 1. 促進金融穩定 2. 健全銀行業務 3. 維護幣值穩定 4. 協助經濟發展 1979年所修正公布的「中央銀行法」，我國中央銀行的業務功能已經與先進國家無異。 1. 發行的銀行 2. 銀行的銀行 3. 政府的銀行 4. 控制貨幣供給 5. 經營外匯準備、調節國際收支 6. 監督全國銀行業務 在中央銀行各項職能之中，以貨幣供給的控制居於關鍵的地位，因為貨幣數量的多寡會影響經濟的穩定與發展。 中央銀行對於貨幣供給的控制，可以分為量的控制與質的控制。 ?量的控制 1. 公開市場操作：中央銀行在公開市場買、賣債券，以影響銀行體系的存款準備金，再透過貨幣乘數效果，以達到控制貨幣供給額的目的。 2. 存款準備率政策：中央銀行藉由法定準備率的調整，來影響銀行可貸資金的數量，進而影響貨幣乘數，最後則影響到貨幣供給額。 3. 重貼現率政策：貼現（discount）是指一般民眾以未到期的票據向銀行調頭寸時，銀行先在票據金額中扣除一部分金額，此種行為叫作貼現。所扣除的金額就叫貼現息，貼現息占票據金額的比率叫作貼現率。 ?質的管制 選擇性信用管制：係指中央銀行管理特定信用的流量與流向。 避免某一行業的異常發展，中央銀行會對該行業採行信用管制。選擇性信用管制可分為3項：不動產信用管制（mortgage credit control）、消費者信用管制（consumer credit control）、與保證金比率（margin requirement）。 道德說服：央銀行總裁召集各金融機構負責人，以口頭上的勸告、道德的說服（moral suasion），希望各銀行能夠配合中央銀行的政策。 執行貨幣政策是中央銀行的重要任務。在美國，聯邦準備理事會（Federal Reserve Board, Fed）在訂定其貨幣供給或利率的目標時，可以獨立於國會或其他行政部門，單獨行使其職權。 美國的聯邦準備銀行是一個自給自足的單位，同時聯邦準備理事會的成員有14年的任期。 聯邦準備理事會可以做出美國總統、美國財政部、美國國會領袖所反對的決定。 贊成中央銀行的獨立性 1. 如果中央銀行由一些政客所主導，則因 為政客們喜歡多花錢，所以中央銀行會 偏向於採取膨脹性的貨幣政策，增加貨 幣發行量。 2. 中央銀行比較重視長期的效果，而一般 政客們則偏重於短期的效果，特別是希 望藉由中央銀行寬鬆的貨幣政策，以降 低利率、促進投資、增加就業，達到爭 取連任的目的。 3. 中央銀行的貨幣政策會受到政治現實所左右，不太可能會偏離政治人物的願望太遠，一旦央行的決策超過政治人物的願望太遠時，立法機關會立法禁止。 反對中央銀行的獨立性 1. 認為所謂中央銀行的獨立性，就意味最 重要的貨幣政策不在選民的掌控之中。 中央銀行是政府機關，央銀行的貨幣政 策也要受民意的監督。 2. 認為貨幣政策與財政政策須相互配合。 例如：在面臨政府財政赤字之際，財政 機關可能會要求中央銀行採行寬鬆的貨 幣政策以刺激經濟成長，以經濟成長所 增加的稅收，來彌補財政赤字。 支票存款、活期存款、活期儲蓄存款都是貨幣的一部分，這些存款貨幣都是存款人將通貨存入銀行而創造出來。 商業銀行的主要業務為吸收存款，爭取放款，其主要獲利的來源為存、放款間利率的差額。 存款準備金包括法定準備金與超額準備金。 法定準備金占存款的比率是為法定準備率或應提準備率（required reserve ratio）。 商業銀行為了應付客戶提款之需，除了中央銀行所規定的法定準備金之外，還會多保留一部分款項在銀行，也就是超過存款準備金的部分，這種銀行準備金中超過法定準備的部分是為超額準備（excess reserve）。 存款貨幣顧名思義就是因為存款而起。 存款貨幣必須先有客戶向銀行存款，然後客戶簽發支票以做為交易的媒介，當持票人尚未向銀行