[经济学]第三章企业筹资方式.pptVIP

第 三 章 企业筹资方式 　§1　企业筹资概述 一、企业筹资的分类 1 按资金使用期限的长短分类 　可分为: 短期资金 长期资金 2 按资金来源的渠道分类 可分为: 所有者权益 负 债 　§1　企业筹资概述 二、企业筹资渠道与方式 （一）筹资渠道 筹措资金的来源方向与通道。 1 国家财政资金 2 银行信贷资金 3 非银行金融机构资金 筹资方式 吸收直 发行 利用留 向银行 发行公 利用商 融资 筹资渠道 接投资 股票 存收益 借 款 司债券 业信用 租赁 国家财政资金 √ √ 银行信贷资金 √ 非银行金融机构资金 √ √ √ √ √ 其他企业资金 √ √ √ √ √ 居民个人资金 √ √ √ 企业自留资金 √ √ 　§1　企业筹资概述 三、企业筹资的基本原则 　 四、企业资金需要量的预测 1 定性预测法 2 比率预测法 例如:销售百分比法. 即利用销售额与资产、负债及权益的关系进行分析,以确定外部资金需求. 　某公司2002年的资产如下： （单位：万元） ?1、该企业2001年的销售额为5000万元，净利润为300万元，股利支付率为40％，2002年计划销售额为6400万元。假设企业的销售净利率、股利支付率保持不变。 2、该企业的流动资产、固定资产、应付帐款都随着销售额的增加而增加，并且成正比，其他各项都与销售额没有关系。 要求：确定该企业2002年的外部融资额。 　某公司2002年的资产如下： （单位：万元） 　§1　企业筹资概述 3 资金习性预测法 资金习性: 资金的变动同产销量变动之间的依存关系. 可将资金分为: 变动资金与不变资金. 分析方法有:高低点法.回归直线法. 　 §2 权益资金的筹集 一、吸收直接投资 1 吸收投资的种类 2 吸收投资中的出资方式 ⑴ 以现金出资 ⑵ 以实物出资 ⑶ 以工业产权出资 ⑷ 以土地使用权出资 　 §2 权益资金的筹集 3 吸收投资的程序 4 吸收投资的优缺点: 优点: ⑴ 有利于增强企业信誉 ⑵ 有利于尽快形成生产能力 ⑶ 有利于降低财务风险 　 §2 权益资金的筹集 缺点: ⑴ 资金成本较高 原因: ① 股息率高于同期利息率 ② 税后扣除 ⑵ 容易分散企业控制权 　 §2 权益资金的筹集 二、发行普通股 1 股票的分类 2 普通股股东的权力 3 股票的发行 4 股票上市 　 §2 权益资金的筹集 5 普通股筹资的优缺点 优点: ⑴ 没有固定的利息 ⑵ 没有固定到期日,不用偿还 ⑶ 筹资风险小 ⑷ 能增加公司的信誉 　 §2 权益资金的筹集 ⑸ 筹资限制较少 缺点: ⑴ 资金成本较高 ⑵ 容易分散控制权 　 §2 权益资金的筹集 三、发行优先股 1 优先股的种类 2 优先股股东的权力 3 优先股的性质 4 优先股筹资的优缺点 　 §2 权益资金的筹集 优点: ⑴ 没有固定到期日,不用偿还本金 ⑵ 股利支付固定,又有一定弹性 ⑶ 有利于增强公司信誉 　 §2 权益资金的筹集 缺点: ⑴ 筹资成本高 ⑵ 筹资限制多 ⑶ 财务负担重 　 §3 负债资金的筹集 一、向银行借款 1 可供选择的银行借款的种类 2 银行借款筹资的程序 3 与银行借款有关的信用条件 ⑴ 信贷额度 　 §3 负债资金的筹集 ⑵ 周转信贷协定 ⑶ 补偿性余额 ⑷ 借款抵押 ⑸ 偿还条件 ⑹ 以实际交易为贷款条件 　 §3 负债资金的筹集 4 借款利息的支付方式 ⑴ 利随本清法 在借款到期时,向银行支付利息的方法. ⑵ 贴现法 在发放贷款时,先扣除利息,到期只偿还本金的方法. 　 §3 负债资金的筹集 实际利率= × 100% 　 §3 负债资金的筹集 5 银行借款筹资的优缺点 优点: ⑴ 筹资速度快 ⑵ 筹资成本低 原因: ① 利息率低于同期股