[经管营销]形态理论.ppt

联合证券经纪人手册 三、形态理论 含义：形态理论正是通过研究股价所走过的轨迹，分析的挖掘了曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的操作行动。 趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，发现股价正在进行的行动方向。 三、形态理论 （一）股价移动规律和两种形态类型 1、移动规律： 股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。 股价的移动应该遵循这样的规律： 第一：股价应在多空双方取得均衡位置上下来回波动； 第二：原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。 这种股价移动的规律可用下式描述： 持续整理、保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡→…… 三、形态理论 2、股价移动的两种形态类型 两大类型：持续整理形态和反转突破形态。 前者保持平衡，后者打破平衡。 持续整理形态：包括三角形、矩形、旗形和楔形； 反转突破形态：包括头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态 。 三、形态理论 （二）反转突破形态 反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。 1、头肩形态： 是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。一般分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。 三、形态理论 头肩顶 头肩底 三、形态理论 （二）反转突破形态 头肩顶和头肩底的特征： 这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市或熊市的尽头出现。 头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于成交量方面，则出现梯级型的下降。当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。头肩底则刚好相反。 当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。头肩底刚好相反。 当颈线跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度，头肩底则一样。 三、形态理论 （二）反转突破形态 （1）头肩顶 头肩顶的要点提示： 一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。 如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。 成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。 当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。 三、形态理论 （二）反转突破形态 头肩顶的要点提示： 在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。 头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。 假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。 三、形态理论 三、形态理论 （二）反转突破形态 （2）、头肩底 头肩底的要点提示 头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大；而头肩底形态向上突破颈线，若没有较大成交量的出现，可靠性将大为降低。 当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，显示买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度。另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认。 一般来说，头肩底型态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。 三、形态理论 （二）反转突破形态 2、双重顶和双重底 双重顶和双重底就是市场上众所周知的M头和W底 。 三、形态理论 （二）反转突破形态 双重顶和双重底的要点提示 双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于３％是可接受的。通常来说，第二个头可能较