[经济学]第三章 股票投资下.pptVIP

3.3.3 随机派 ●在信息分析密度高、信息能力差异可以忽略的市场，未来价格由不可预知的新信息所决定。 ◆市场的三种波动趋势 道氏理论认为股市在任何时候都可以用三种趋势来概括：长期、中期和短期趋势。 （1）长期趋势：又称主要趋势或原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场； （2）中期趋势：又称次要趋势或次级运动，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，亦即中间性的离心变化； （3）短期趋势：又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。 （2）道氏理论的缺陷 ◆道氏理论的意义在于给我们提供了一个研究市场趋势的方法。但在实际应用中，依然存在诸多不足。 道氏理论不可能明确每种趋势的时间跨度 上述三种趋势只是一种大概的划分，在 实际操作中，对三种趋势时间跨度的认识会因市场理念、操作风格的不同而发生偏差。 道氏理论对每次次级趋势的价格空间也难以把握 每一次大行情总存在一些次级的调整，但每次调整的幅度有多大，是趋势理论不可能解决的。因此无法提供具体的买卖信号。 缺乏短线投资指导价值 趋势理论在判断长期走势时，即对基本趋势的认定虽然有一定的准确性，但对短暂趋势的认定却几乎无效。 3.5.2 K线理论 ● K线又称蜡烛图、阴阳线，源于17世纪日本江户的米市交易。是我国股市运用最为普及、广泛的技术分析方法。 （1） K线表现形式及阴、阳线判读 （2） K线组合 （3）应用K线理论的注意事项 ①K线理论的分析结论主要起参照作用，不宜作为唯一的操作依据 无论是一根K线，还是两根、三根线以至多根K线，都是对多空双方力量对比的描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。对具体进行股票买卖的投资者而言，其结论只是一种建议作用。 ②不能僵化理解K线形态 有时运用不同种类的组合得到了不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是次日股价没有下跌，而是出现与事实相反的结果。这个时候的一个重要原则是尽量使用根数多的K线组合的结论，将新的K线加近来重新进行分析判断。一般说来 ，多根K线组合得到的结果不大容易与事实相反 3.5.3 均线理论 （1）均线理论的基本思想：波动与趋势关系的探求 （2）长、中、短期均线 （3）SMA、WMA与EMA （4）葛蓝碧（Granville）移动均线8法则及均线系统 （5）平滑异同移动平均线（MACD：Moving Average Convergence and Divergence） ①移动均线的不足和MACD的源起 快慢线的距离关系 将距离关系转化为交叉关系 ②双重快慢线 DIF=EMA(12)－EMA(26) ③ MACD应用 →离差值（DIF）向上突破离差平均值（DEA）时，一般为买入信号，但如果DIF在0轴以下上穿DEA，则只适合作补仓信号。 →DIF向下跌破DEA，为卖出信号，但如果跌破时，二者均在0轴以上，则行情并不一定出现逆转，仅适合多头平仓。 →DIF与DEA均在0轴以上，说明市场逐步走好，如果出现DIF上穿DEA，为买入信号。相反，当DEA与DIF均在0轴以下，而DIF下穿DEA时，应卖出。 →当行情逐步创出新高，而DEA却呈现一波比一波低的格局，这种背离信号的产生则意味着跌势将至；同样，当价格出现新低，而DEA却不再创新低，这种背离意味着行情即将转好。 3.6 技术指标 3.6.1相对强弱指标RSI（Relative Strength Index） （1） RSI的引入 ①两种市场态势 ②均线理论的不足：滞后性带来的问题 ③“强”与“弱”的辨证关系： “至强则看空，至弱则看多” ④“强”与“弱”的考察视点： 幅度、人数、天数与家数 （2）RSI的得到 RS＝t日内上涨幅度的平均数/ t日内下跌幅度的平均数 观察技术指标的一般方法：先了解含义，再找取值范围。 RSI＝100－[100/（1＋RS）] （3）RSI的用法： ①RSI值在0与100之间变动，一般来说，当RSI值保持在60以上时，为强势市场，低于40时，为弱势市场。40与60之间为多空平衡区。 ②当RSI上升到80以上时 说明行情进入超买区，应抛售，上升到90以上时，严重超买。 当RSI降到20以下时，市场进入超卖区，可适当买入。。 ③当价格上升而RSI反而下降或价格下降而RSI反而上升的现象，叫做背离现象，意味着市场有可能反转。 （4）RSI的局限： “指标高位钝化”的现象 3.6.2 随机指标 KDJ （1）未成熟随机值RSV：RSV即威廉指标（WMS%） （2） （3） J=3K－2D （4）KDJ研判 ①超