管理者薪酬激励与盈余管理关系文献综述.DOCVIP

管理者薪酬激励与盈余管理关系文献综 述 湖南师范大学商学院 近年來，管理者薪酬激励成为学术界热门讨论的话题，而将管理者薪酬激励与 会计界一直热门的盈余管理联系在一起更加值得探讨。棊于股权激励与现金薪酬 激励，学术界内大量研宄认为管理者薪酬确实导致更多的盈余操作，即管理者 薪酬激励与盈余管理正相关，但也有少数学者持其他观点。木文从正反两个方面 对国内外关于管理者薪酬激励与盈余管理的研究文献进行了综述。 关键词： 管理者薪酬激励;盈余管理;文献综述; 一、引言 我国股权分置改革的发展、新会计准则的实施以及薪酬和股权激励措施的进行在 一定程度上加快丫资本市场的发展，使得众多投资者和上市公司面临的环境发 生了翻天覆地的变化，同时也使上市公司盈余管理的动机和形式更加复杂。管理 者薪酬激励与盈余管理两者成为上市公司财务方面的热门研宄。虽然通过签订经 理薪酬契约将在一定程度上鼓励经理釆取增加股东财富的措施，从而降低代理 成本，但是由于存在信息不对称的问题，股东很难清楚经理是否努力导致难以 决定其薪酬，相关的业缋方面的指标就成为Y确定薪酬的标准，这也就意味着 管理者有了为实现自身利益最大化而进行盈余操纵的动机。 因此，所有者与经营者的关系就导致了三个问题:一是利益不一致，所有者追求 的是管理人员能努力工作，从而使得股东价值最大化，但是管理者追求的是自 身收益最大化;二是存在信息的不对称，管理人员对企业进行日常的管理，对公 司的具体情况非常丫解，从而比股东更丫解企业的状况;三是监督困难，股东不 可能随时观察管理者的一举一动，基本上不能准确判断管理人员为了提高企业 的业绩而付出了多少程度的努力。鉴于这三个问题的存在，所以要对管理者进行 薪酬激励。 二、管理者薪酬激励与盈余管理的理论基础 （一）人力资本理论 黄文伴（2011）根据我国企业高层管理人员的特点，将高层管理者人力资本分 为高层管理者技术性人力资木、高层管理者社会性人力资木、高层管理者能动性 人力资本和高层管理者健康性人力资本四种资本。在我国市场经济的情况下，管 理者人力资本就显得格外不足，因此，其定价自然而言也不低，这点也说明了 管理者激励的必要性。管理荠应享有分配盈余的权利，这种情况下人力资本的价 值就在企业的经营成果中体现出来，让管理者的利益与企业经营业绩相联系， 管理者才能更好的管理企业，提高企业的经营业绩。所以，众多企业会制定合理 的薪酬契约以激励管理者，从而实现企业价值最大化。 （二）委托代理理论 对管理者进行薪酬激励，是经营权与所有权分离问题的存在而导致的。丁东 （2010）认为企业所有者为了控制代理成本，必须对管理者进行薪酬激励以鼓励 企业经营者能更好的经营该企业。企业的股东聘请管理人员来经营企业，这就使 得股东与管理者之间形成委托和代理的关系。在这种委托代理的关系中，两者的 效用函数并不完全一致，丫解的信息也不对称，股东追求的是股东价值最大化， 而管理者寻求的是自身利益最大化，即收入最大化，因此，委托人和代理人便 存在利益方面的矛盾，所以，企业一定要制定有效的机制来对这种情况进行管 理，否则代理人很有可能会侵犯委托人的利益。 （三）管理激励理论 张璐（2014）指出，激励就是为了实现公司的目标和员工个人的目标，企业一 般会设立相关部门、设计适当的奖酬制度，并通过书面的形式对一些行为进行规 范，激发公司员工工作的积极性和热情。其实，激励就是激发人们行使某行为的 动机并使大家向着预定的目标去努力。很显然，激励可以和大家的行为挂钩。很 多国外学者都将激励过程分为了内部激励与外部激励两个方面。内部激励主要包 括劳动报酬、同事间的人际关系、工作环境等;外部激励包括社会环境、同行业 其他企业的劳动报酬等。 三、管理者薪酬激励与盈余管理关系的文献综述 本文分别阐述国内外学者的观点，并根据管理者薪酬激励与盈余管理的正负关 系分别进行述评。 （一）国外研宄现状 1.管理者薪酬激励与盈余管理正相关 Healy （1985）把1980年前的美国工业企业符合要求的94家企业作为他的研究 对象，Healy认为将企业业绩中的一部分作为薪酬给管理者是管理者薪酬的重要 组成部分，因此，管理层便有为丫自身薪酬而利用操纵性应计利润的动机，这 就是最先提出的盈余管理假说。研究结论说明管理者会根据不同情况对公司收益 进行调增或者调减的会计处理。Gaver and Austin (1995)在Healy研究的基础 上，选取了 1980到1990年中的102家公司作为检查研究对象，检验了可操控性 应计利润与薪酬计划之间的关系，与Uealy不同的是，作者发现当进行可操控 性应计利润之前的工资低于薪酬计划规定的最小值时，管理者会调增可操控性 应计利润，反之亦然。作者认为他们的结论比Healy的薪酬假设与利润平滑假设 更