如何做一位合格的期货职业经理人.pptVIP

如何做一位合格的職業經理人 統一期貨 吳皇旗 大綱 台灣期貨業日常運作的風險管理 風險的種類 常見風險來源 案例分享 客戶分級管理服務 瞭解你的客戶 (Know Your Customer) 關注客戶的狀況 佣金政策與費率競爭 專業與IT的競賽 前言 黑天鵝事件 稀少性、極度衝擊，和事後諸葛 台灣期貨市場的“黑天鵝”事件 322事件,430事件… 市場風險 流動性風險 信用風險? 市場風險 -大額違約 某甲君持有買進賣權1萬多口, 賣出買權1仟多口 違約過程 4月30日金管會4/29發佈「大陸地區投資人來臺從事證券投資及期貨交易管理辦法」，造成4/30跳空漲停。 5月4日陸資事件持續發酵，5/4續漲停 權益總值3-4億資金全賠光，最後超額損失(Over Loss)數千萬無力支付違約 黑天鵝再度出現!! 大額違約 保證金追繳務必通知本人並留下紀錄 依規定通知客戶砍倉 開戶流程有無疏失 客戶徵信 風險的種類 市場風險/流動性風險 市場風險 因為市場價格或其波動幅度走勢改變，導致資產價值發生損失 大漲大跌容易造成投資人超額損失(Over Loss) 流動性風險 持有金融工具的一方，無法在合理之價位迅速賣出或轉移資產所產生的損失 市場深度不足或突發事件發生時 322跌停始末 導火線319槍擊案加上320選舉結果有爭議，造成3月22日(一)期貨市場開盤前，瀰漫不確定氣氛。 322當日台股期貨4月合約以跌停價6352(-7%)開出，引爆市場恐慌情緒，買盤不敢進場，當日成交量僅有4625口，盤後未平倉合約高達46297口。 台股期貨多單損失金額 台股期貨4月合約3月19日未平倉口數為45893口 3月22日下跌-478點 $200 x 478 x 45893 = $4,387,370,800 擁多單投資人當日輸了43億8737萬元台幣，約當9億1404萬人民幣。 這僅是台股期貨4月合約而已！ 台指賣權接近全面漲停 台指賣權賣方損失金額 不論賣方作多遠的深價外賣權，322當天的下場都一樣。 以台指賣權4月合約3月19日未平倉口數計算，如果賣方都沒有作任何回補動作，在3月22日收盤，合計全面賣方虧損金額達45億9769萬元台幣，約當9億5785萬人民幣。 印證選擇權賣方策略“推土機前撿銅板”。 期貨商如何因應突發危機事件 319槍擊案發生當日，因應措施： 掌握交易人留倉部位 大膽假設以跌停價試算高風險客戶 以急件通知所屬分公司 風險控管平時就要有危機意識，落實專業知識訓練，強化執行人員的敏銳度及判斷力 建議交易所開放盤後交易(2009年底) 有效管理客戶風險 期貨衍生性商品乃屬零和(Zero Sum)遊戲，以322來說，作多的一方雖然損失慘重，然就期貨商而言，不至於發生一面倒的情況。 投資人產生超額損失(over loss)，還須由期貨商先行吸收，再向投資人追討。 投資人的信用風險，為有效管理客戶風險把關 期貨商得調高保證金或暫停新增部位。 落實強迫沖銷機制 與客戶訂定開戶契約時，約定於必市場出現大幅震盪，導致委託人帳戶淨值低於維持保證金額度（通常為原始保證金之25%）。 市場部位監控 自然人部位限制 操作風險 交易糾紛 錯帳（我方疏失） 資訊設備引起之操作風險 資訊廠商提供之資訊系統不穩定 電腦當機 通訊、網路中斷 電腦系統被入侵 砍倉停損執行 人員經驗不足 交易超過部位限制之限額 執行未被授權的交易 出入金作業有誤 交易流程風險 開戶作業 入金作業 交易作業 出金作業 風險控管作業 交易作業應注意事項 開盤前作業 確實了解交易制度及規則(合約規格、撮合時間、開收盤時間、保證金規定等) 確實做好下單、複誦、回報等基本動作 正確填寫委託單 掌握客戶超額保證金狀況 錯帳處理原則 收盤後作業(對帳、保證金狀況、交易訊息等) 交易作業應注意事項 緊急狀況的處理流程 問題 快市時期貨價位劇烈震盪 網路下單塞單斷線 最後一分鐘的委託 緊急處理的流程建立 確認現有部位 刪減或追價 改由人工下單　 錯帳處理應注意事項 發生錯帳時應有之正確觀念 發生錯帳非重大疏失(應避免頻率過高)。 無論金額數量大小、絕不隱瞞掩蓋錯帳應立即告知主管。 發生錯帳依規定立即處理，勿擔心客戶感覺而延誤處理時 機。 確認錯帳狀況 正確冷靜處理錯帳 錯帳發生時與客戶的溝通 錯帳處理應注意事項 如何避免發生錯帳 專心、細心、小心 加強專業知識及技能 加強交易下單基本動作 熟悉客戶交易習性及部位狀況 培養與交易員配合之默契 對帳動作確實 正確處理錯帳，避免發生錯中錯現象 信用風險 客戶無法履行保證金追繳或交割義務 市場巨幅波動或客戶嚴重違約，造成期貨商之虧損，仍有可能面臨經營困難 確實對客戶進行徵信