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北京深华新股份有限公司关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 北京深华新股份有限公司 关于本次非公开发行股票募集资金使用 可行性分析报告 二零一三年九月 北京深华新股份有限公司关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 一、本次非公开发行募集资金使用计划 本次非公开发行募集资金总额为11.70 亿元，本次非公开发行股票募集资金 净额（扣除发行费用后）拟全部用于补充流动资金。 二、募集资金用于补充流动资金的必要性分析 （一）对流动资金需求较高是园林绿化行业的特点 2013 年 7 月，公司完成了股权分置改革，五岳乾坤投资有限公司成为了公 司控股股东，并向公司注入了现金及园林绿化行业的相关资产，公司主营业务及 所处行业相应变更。 公司目前主营业务主要为客户提供景观设计、市政绿化、园林工程、苗木供 应链一体化服务，属于园林绿化行业，本行业企业的主要下游客户包括各地园林 绿化投资机构及管理单位，在当前宽松的行业政策环境及城镇化建设背景下，订 单充足，发展前景广阔。但本行业回款受限于政府的预算及资金状况，通常需要 行业内企业垫资建设，这对企业的资本实力和流动资金规模提出了很高的要求， 是本行业的显著特点，而资金实力是衡量本行业企业竞争力的重要标准之一；同 时，对比东方园林、棕榈园林、普邦园林等同行业上市公司的经营活动现金流情 况，也进一步印证了本行业企业对于流动资金需求的迫切性。 经管理层审慎评估，目前公司的流动资金尚不能满足园林绿化业务持续发展 的需求，因此，本次补充流动资金是公司在园林绿化行业健康运营，实现在本行 业做大做强的经营目标，提升公司经营业绩的必要条件。 （二）公司主营业务转型发展带来对流动资金的需求 公司通过股权分置改革，主营业务转型为园林绿化，同时公司经营管理层也 希望借此机会，改变以往经营业绩不理想的局面。公司管理层经过讨论，制定了 将公司打造成园林绿化行业龙头企业的发展目标，为客户提供集景观设计、市政 绿化、园林工程、苗木供应链的一体化服务，力求给予投资者良好的回报。 虽然控股股东通过股权分置改革，向公司注入了现金资产，但园林绿化行业 特点决定了公司对于流动资金需求迫切，同时，公司管理层通过审慎评估潜在订 北京深华新股份有限公司关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 单需求、资金回笼速度及未来发展目标，现有流动资金仍无法满足公司未来发展 需要，特别是对于部分规模较大的订单，由于项目周期、资金回笼时间长，必然 对公司的流动资金规模提出更高的要求，也就是说，公司要实现在园林绿化业务 的快速发展，必然以增强自身的资金实力为前提。因此，公司亟需通过本次非公 开发行，以补充流动资金的方式满足公司未来业务的流动性需求，提升公司偿债 能力、营运空间及大型项目订单的承接能力，为未来业务的可持续发展夯实基础。 三、募集资金用于补充流动资金的可行性分析 （一）公司主营业务转型发展符合国家的产业政策 本次公司通过非公开发行募集资金用于补充流动资金，将全部投入公司的主 营业务，公司的业务转型符合国家的产业政策。 首先，十八大报告提出了“美丽中国”的建设要求，要实施重大生态修复工 程，增强生态产品生产能力，推进荒漠化、石漠化、水土流失综合治理。“美丽 中国”政策最直接落实的应该是人民居住环境的改善，尤其是城镇环境，需要园 林绿化的持续投入；同时，近年来“招商引资”和“产业转移”背景推动各地纷 纷进行开发区、产业园区建设，而“美丽中国”的提出也必定提升地方政府建设 河道、道路等景观工程的积极性，构成本行业的利好。 其次，国务院部署公共服务6 大领域，重点提及加强生态环境建设，在2013 年7 月31 号的国务院常务会议中，重点部署加强城市基础设施建设，其中提及 加强生态环境建设，提升城市绿地蓄洪排涝、补充地下水等功能。我国2012 年 建成区绿化覆盖面积占比仅35.5%；城市人均拥有公园绿地面积不足12平方米， 远低于世界上大部分旅游与宜居城市的人均公园绿地面积40-70 平米的水平，园 林绿化的建设空间仍然巨大。 此外，2012 年末我国城镇化率达到了52.5%，但与发达国家80%左右的城镇 化水平相比依然偏低，预计仍将有20-30 年的稳定增长期，园林绿化建设投资强 化也有利于提