加强金融风险管理的战略思考——从规范通道业务发展的视角.docVIP

加强金融风险管理的战略思考 范通道业务发展的视角 从规  唐玲 交通银行湖南省分行党委 当前，关系到银行、证券、保险、信托等金融行业的通道业务是最突出的风险点, 同时也是近年来金融风险管理而临严峻挑战的一个缩影。商业银行必须提高政治 站位，作为防控金融风险、维护国家金融安全稳定的“主阵地”，发挥“压舱 石”作用，严格按照宏观政策与监管要求，进一步规范通道类业务等创新型业 务发展，切实提升对加强金融领域风险管理重要性的认识，维护金融安全稳定。 关键词： 金融风险;通道业务;金融安全; 习近平总书记在中共中央政治局第40次集体 学习时强调，要切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事。商业银行必须提 高政治站位，作为防控金融风险、维护国家金融安全稳定的“主阵地”，发挥 “压舱石”作用。当前，关系到银行、证券、保险、信托等金融行业的通道业务 是最突出的风险点，商业银行要严格按照宏观政策与监管要求，进一步规范通 道类业务等创新型业务的发展，切实提升对加强金融领域风险管理重要性的认 识，维护金融安全稳定。 在2017年5月19闩召幵的新闻发布会上，中国证监会明确提出，证券基金经营 机构在从事资管业务的过程中，要认真履行管理人职责，坚守资管业务本源， 不得存在让渡管理责任的通道业务。在今年的监管风暴中，近年来迅速扩张的通 道业务，包括传统银行、券商、保险等资管机构正在被全面清理整顿。本文主要 从当前金融市场去杠杆、去监管套利的政策背景下，通过分析通道业务发展现 状、存在的主要风险点，以及规范通道业务发展的具体举措，阐述不断强化金融 风险管理的重要性，维护金融秩序和金融体系稳定。 一、当前通道业务发展的现状分析 通道业务源自银行、服务银行，其本身是具备合法资管资格的金融机构所幵展的 常规业务之一，是资管业务的一种延伸。 （一）通道业务的概念 通道业务是指资金方借助通道方设置某种通道载体，并由其自身或委托第三方 进行尽职调查及存续期管理，进而实现投资A标。其屮，资金方主要包括银行自 有资金、银行理财资金、保险资金等。通道方主耍是信托公司、证券公司、基金 公司及其子公司、期货公司、保险公司、私募机构等其他资管机构，需要承担清 算分配、账户管理等相关事项。决定方式主要以自主决定或委托第三方机构决定 为主。通道载体一般表现为资管产品、信托计划、私募等。根据合作对象区分，通 道业务运行模式一般包括银证信三方合作、银信合作、银证合作、基金公司通道 等。 通道业务对商业银行的作用主要有:一是能够解决业务发展与监管约束的矛盾， 是商业银行在利率管制、信贷额度管控、资木充足率约朿等多重监管下出现的内 在需求。主要以投资非标准化资产为主。为了调整资产负债表，商业银行在关键 时点通过理财资金或同业买入返售等方式，将表内信贷资产转出表外，腾挪信 贷额度。二是可以解决商业银行人员、交易能力、系统建设等环节存在的软硬件 不足，以及业务拓展和投资品种增长之间的矛盾。除了标准化资产的投资之外， 还包括场外债权、股权类投资等。对于商业银行而言，在人员和系统配置都无法 满足交易需要的情况下，券商能够在交易能力尤其是交易品种方面形成冇效的 补充。 （二） 通道业务发展规模 我W金融体系资产业务主要以银行信贷为主，在社会融资总量中占比最大的是 信贷资金。近年来，随着社会融资需求不断攀升，结合商业银行自身盈利需要， 我国金融体系杠杆逐渐放大。从央行公布的商业银行资产负债表看，截至2017 年3月末，商业银行通过表内、表外方式向实体、非银投放资金约165万亿元，其 中以信贷为主的表内资金直接投向实体经济约120万亿元。［1］其余通过非银、 表外理财资金投向实体经济约45万亿元，且大部分借助通道实现投放，使得通 道业务规模实现大幅度增长。截至2017年第1季度，资管通道规模约为26万亿 元，其中券商资管16万亿元，基金子公司专户9. 91万亿元。同吋，证券行业通 道规模已经逐渐超过信托行业，且规模巨大。从2016年数据来看，证券行业通 道业务规模达23. 2万亿元，其中券商资管通道业务规模12. 39万亿元，基金公 司通道业务规模1.6万亿元，信托公司约20万亿元。［2］ （三） 通道业务主要投向 通道业务主要投向非标市场，具体投资方向和类型如下:一是信托受益权。为满 足大量投资需求，商业银行通过券商、基金子公司资管计划来投资信托计划。二 是票据收益权。主要是对已贴现的票据进行买入或者回购。该类业务的产生根源 在于，银行承兑汇票贴现后纳入贷款规模，一些贷款规模不足的商业银行出于 扩表的需要，进而转让票据资产。三是委托贷款。商业银行通过资管计划投资的 方式，为受到政策影响的房地产行业、政府融资平台等提供融资，包括通过资管 计划参与产业基金、认购契约型基金等。以满足商业银行对受限制行业或