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潍柴动力股份有限公司财务分析报告 —— 四大能力分析 一、偿债能力分析 偿债能力的大小关系到企业的生存，若企业不能归还到期债务，则将陷入财务窘境，极有可能破产倒闭。借助于对下列衡量企业偿债能力大小的常用财务指标的分析评价，我们可以随时掌握企业所面临的财务风险，从而及时采取有效措施，化解可能的风险。 潍柴动力公司11/12年偿债能力指标比较分析计算表 财务比率 公式 分子 分母 数值 流动比率 流动资产/流动负债 282,646,654,855.19 200,724,160,315.26 140.81% 360,773,737,335.37 259,833,566,711.09 138.85% 速动比率 速动资产/流动负债 54,194,942,242.72 200,724,160,315.26 27.0% 74,236,012,415.22 259,833,566,711.09 28.57% 现金比率 (货币资金+交易性金融资产)/流动负债 34,239,514,295.08 200,724,160,315.26 17.08% 52,291,542,055.49 259,833,566,711.09 20.13% 资产负债率 (负债总额/资产总额)×100% 296,208,440,030.05 228,375,901,483.02 129.70% 378,801,615,075.37 294,663,420,087.27 128.85% 产权比率 负债总额/所有者权益×100% 228,375,901,483.02 67,832,538,547.03 336.68% 296,663,420,087.27 82,138,194,988.10 361.18% 利息保障倍数 息税前利润/利息费用 16,315,695,398.94 509,812,978.62 32.0 21,834,942,329.79 764,757,191.68 28.55 ㈠短期偿债能力分析 评价企业短期偿债能力的常用指标有流动比率、速动比率及现金比率，一般认为流动比率在200%左右、速动比率在100%左右、现金比率在20%左右为好。从财务风险角度来看，这些指标值越大，则短期偿债能力越强，短期内企业面临的财务风险越小，但对盈利能力较强的企业来讲，财务杠杆带来的效益越低；指标值越小，则短期偿债能力越弱，短期内企业面临的财务风险越大，但对盈利能力较强的企业来讲，财务杠杆带来的效益则越高。 潍柴动力公司11年和12年的流动比率均小于正常标准200%，速动比率也低于正常标准100%，两个比率与标准值比，都存在较大差距，这点说明公司的短期偿债能力弱，短期内存在一定的财务风险，从流动比率看潍柴动力公司2012年的流动比率比2011年下降了1.96%，短期偿债能力有轻微的减弱，而从速动比率来看12年比11年上升了1.57%，说明公司财务风险正在逐渐得以缓解，但与正常值相比，差距仍然较大，因而目前仍需进一步控制流动负债的增长速度，使流动资产的增速尽量快于流动负债，以避免短期偿债能力的下降。从现金比率来看，潍柴动力2012年的现金比率为20.13%，超过正常情况下的20%，可用于即时支付的现金较为宽裕，但2011年的数值仅为17.08%低于正常值，虽然12年较11年提高了3.05%，但公司仍需注意避免现金持有量再度下降，应保持当前的水平，避免快速增长因持有较多现金资产而丧失其他投资机会增加的机会成本71,782,749,800.68 244,083,693,528.26 0.29 103,116,245,136.42 322,710,196,095.28 0.32 应收账款周转率 营业收入/应收账款平均余额 71,782,749,800.68 1,554,419,171.09 46.12 103,116,245,136.42 1,700,681,152.30 60.63 存货周转率 营业成本/存货平均余额 43,228,163,602.13 170,834,475,807.55 0.25 65,421,614,348.00 231,749,803,277.12 0.28 固定资产周转率 营业收入/固定资产平均余额 71,782,749,800.68 1,407,722,330.71 50.99 103,116,245,136.42 1,604,059,968.09 64.28 总资产周转率 营业收入/资产平均总额 71,782,749,800.68 255,922,995,885.94 0.28 103,116,245,136.42 337,505,027,552.71 0.31 评价