中国联通近年财报分析培训课件.ppt

小组分工 企业战略分析 公司介绍 公司介绍——组织机构设置 公司介绍——愿景使命 公司介绍——企业文化标识 公司介绍——服务品牌 公司介绍——服务产品 宏观分析——中国联通的外部环境分析 宏观分析——PEST分析 宏观分析——PEST分析 宏观分析——PEST分析 宏观分析——PEST分析 宏观分析——PEST分析 宏观分析——PEST分析 宏观分析——PEST分析 行业分析——波特五力模型 行业分析——新进入者的威胁 行业分析——行业内竞争者现在的竞争能力 行业分析——替代品的威胁 行业分析——供应商的讨价还价能力 行业分析——顾客的讨价还价能力 财务战略分析 投资规划 投资规划 资金营运战略 资金营运战略 资金营运战略 融资策略—— 外部融资 融资策略—— 外部融资 融资策略—— 外部融资 融资策略—— 外部融资 融资策略—— 外部融资 股利政策——中国联通股利及分红分析 股利政策——中国联通股利及分红分析 股利政策——中国联通股利及分红分析 股利政策——中国联通股利及分红分析 股利政策——中国联通股利及分红分析 资本结构分析 资本结构分析——2006至2012年中国联通的资本结构 资本结构分析 债务比例分析 负债结构分析 案例总结分析 中国联通总体情况概括 Page ? * 企业分析—W劣势 二、与移动相比，产品子品牌辨识度不高，存在品牌劣势 中国联通在建设初期忽略了品牌建设，造成其模糊的产品形象己经在后期的市场宣传和客户认知中造成了产品无法准确定位的形象。但是近年来通过产品的梳理、新产品和品牌的定位，使用户对其品牌认知有了一些好转。中国联通要想在3G中扭转品牌形象还需要更多的努力 三、市场细分形象不鲜明 联通的新势力、如意通针对不同年龄群的客户，与之相对应的中国移动的动感地带、神舟行形象更加鲜明。 Page ? * 企业分析—W劣势 四、盈利能力偏低 盈利能力是企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是衡量企业长足发展能力的重要指标。由上图可以看出，中国联通股份公司与中国移动在净资产报酬率方面相差悬殊，净资产收益率却仅有4.47％，比中国移动低了12.66个百分点。其中，在销售净利率方面，中国联通5.92%低于中国移动13.23%。由此看来，中国联通股份有限公司欲有长足的发展，一定要提高盈利能力。 Page ? * 企业分析——O机会 国际资本看好中国电信市场,电信巨头加大在华投资。跨国公司纷纷与中国联通合资、合作并为联通支招,产业联盟加强。  手机升级换代功能增多，吸引力增大使人们离不开手机，而手机离开了3G网络便形同虚设。 机会 我国经济的持续、稳定、快速发展和提出的以信息化带动工业化的发展战略，为移动通信产业的迅速发展奠定了基础 国家改革农村税费政策,减轻农民负担,促进了农村经济发展。国家进一步改革并完善社会保障体系,改善了人们的消费预期1013G的推出提供了一次运营商重新洗牌的机会。城市化进程加快、城市人口快速增加,商务、旅游、外出打工等流动频繁,移动业务潜在需求增多；生活观念发生变化,信息消费意识加强,个性、时尚成为潮流 Page ? * 企业分析—T威胁 技术与 技术与服务多样、复杂以及快速变化是电信行业共同面临的挑战。公司需要不断提升技术与服务水平，以适应这些变化。公司将积极参与世界主流国际标准组织工作，深入开展新技术与新业务的研究与试验，持续提高公司技术创新能力和应用能力，从而不断提升公司技术与服务水平，保持竞争实力。 监管 电信监管政策的变化将会减少对中国联通的扶持力度，转而支持中国移动的TD，同时政 府监管和媒体对运营商服务质量的监督加强 国家正在推进营业税改征增值税税制改革，若电信行业纳入改革试点范围，可能会对本公司的财务状况及运营管理产生一定影响。 消费者自我保护意识加强，对运营商服务质量的要求提高 1.投资规划 2.营运战略 3.融资策略 4.股利政策 财务战略分析 净现金需求与应付账款 现金周转天数及各组成部分的变化趋势 中国联通的公司资金主要来源为自有资金、银行贷款、债券融资等方式。本案例只讨论外部融资策略，并且将中国联通融资总额、经营活动及自由现金流量和资产负债率结合起来分析，探究其融资战略。 下表为2008年-2012年五年间的数据(亿元)： 注：自由现金流=经营活动现金流量 — 资本开支。 融资总额包括债权融资和股权融资。 年份 2008 2009 2010 2011 2012 经营活动现金流量净额 621.8 557.3 682.1 694.5 747.4 资本开支 704.9 1124.7 701.9 766.6 997.9 自由现金流 -83.1 -547.4 -19.8 -72.1 -250.5 资产