甲醇月度报告：利好刺激缺乏，甲醇仍有下跌空间.pdfVIP

C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 金融衍生品跟踪报告模板 甲醇月度报告：2018 年02 月05 日 利好刺激缺乏，甲醇仍有下跌空间 甲醇月度报告 摘要： [table_invest] 作者姓名：李彦杰 随着甲醇装置陆续重启，加上丰厚的利润刺激企业开工积 邮箱：LIYanjie@ 电话：023 极性，预计国内甲醇供给较为宽松； 投资咨询号：Z0010942 临近春节，传统下游因放假开工将出现显著下滑，春节后 传统下游的复工时间仍存有一定的不确定性； 发布日期：20 18 年02 月05 日 日益严苛的环境治理要求，下游需求短期预计仍显不足； 国内甲醇库存继续增加的可能性较大。 供需偏弱的背景下，预计春节前后的短时期内甲醇仍延续 弱势。 操作策略： 操作上，MA1805 在2800 元/ 吨以上仍可以布局适量空单， 注意控制仓位，突破2900 建议止损。 不确定性风险： 节后需求快速提升，商品整体氛围乐观，装置大量检修。 HTTP://WWW.CFC108.COM 请参阅最后一页的重要声明 [table_page] 甲醇研究 研究 甲醇月度报告 目录 一、行情回顾 2 二、价格影响因素分析 3 1、宏观数据/事件 3 2、上游原料 3 3、装置与开工率 4 4、库存情况 6 5、甲醇及下游生产利润 6 6、价差分析 7 三、行情展望与投资策略 8 图目录 图1：MA1805 盘面走势（周线） 2 图2 ：MA1805 盘面走势（周线） 2 图3：内地甲醇价格走势 2 图4 ：港口地区甲醇价格 2 图5：国内煤价 3 图6：天然气价格 3 图9：国内甲醇开工率 5 图10：甲醇下游行业开工率 5 图7：华东地区甲醇港口库存 6 图8：华南地区甲醇港口库存 6 图9：山东煤制甲醇利润走势图 7 图10：甲醇部分下游行业利润走势图 7 图11：甲醇主力合约基差 7