解密创业板造富：私募逃顶 公募入伙.doc

解密创业板造富：私募逃顶 公募入伙 沉浸在国产大片、3D打印机、大数据、特拉斯、手游等层出不穷的概念释放和炒作之中，创业板不断向高位进发。市场直观呈现的是，今年以来创业板指数上涨超过50%，13只“牛股”价格翻倍，重仓的公募、私募一夜暴富。而这场中国式暴富神话背后所隐藏的，则是包括公募、私募在内的机构资金的动机和动向。上周三、周四创业板小幅调整，而随后在周五又再度强势拉升，甚至吸引了一帮“中国大妈”的视线。不明究竟的“中国大妈”以为创业板又将迎来下一个盛宴，殊不知已有私募正在悄悄清仓，部分限售股解禁的大股东也在高位通过大宗交易套现。正如一位私募基金经理所言，创业板充斥着各种各样的“故事”，真真假假，难以分辨。而在这些故事中，公募、私募与大股东，一个都不能少。私募逃“顶”5月22日中午，深圳福田区的一家茶餐厅明显比以往冷清许多。由于大大小小的私募、营业部大户分布于周边的写字楼，以往这家茶餐厅的生意好坏一直被投资人士视为股市“晴雨表”。这一天，创业板指数开盘大幅低开，尽管早盘盘中稍有盘整，但午盘仍未抵挡住下跌之势，创业板股泥沙俱下，全天下跌3%。回头来看过去一个多月创业板行情的演绎。4月16日至5月21日，上证指数上涨4.46%，同期创业板指数则一路狂奔，从836.34点径直涨升至1073.58点，涨幅高达28.37%。期间，一大批创业板股票牛气冲天。这一切在老王(化名)看来是那么自然，却又充满悬疑。老王所管理的私募曾获得金牛阳光私募奖，早在去年市场的关注目光集中于金融地产蓝筹时，老王就果断地对创业板配置了2-3成的仓位，春节过后又再次加升仓位。“5月前创业板指数在900点左右徘徊，当时在圈子内推票，很容易把股价拉起来，但是最近两周，这种推票效果越来越差了。”5月中旬，创业板指数超过1000点，“最近创业板更像是在加速赶顶。我觉得创业板股票风险越来越大，但是不知道临界点在什么位置。”临界点似乎正在迫近。5月21日盘后流传一则消息，老王说，“当天盘后圈内就开始流传，监管层可能要抑制创业板爆炒的氛围。”一家涨幅较大的创业板公司证券部人士向老王透露，交易所要求当天4点半前提交风险提示公告，内容需结合公司本身基本面变化、分红派息、重大资产重组、市场概念炒作等内容说明公司股价异常上涨的原因。5月21日晚间，陆续有创业板公司披露风险提示函。监管层对创业板的“关注”，让老王最终下定决心获利了结。5月22日中午，老王没有如往常一样去那家茶餐厅，而是匆匆叫了份外卖。创业板指数一路下跌，老王果断地将其手中持有的创业板股票全部售罄，当天创业板指数下跌3.15%。近3个月时间，老王实现了25%的收益。事实上，不断走高的股价早已迫近私募们的心理价位。中国证券报记者调查发现，部分阳光私募从5月初就开始不断调低创业板股票仓位。西藏银帆投资总经理李志新表示，从估值上看，创业板股票往上走的空间已不大。一方面是前期涨幅较多，另一方面是到了目前这个节点，已经很难找出业绩有大的爆发力的公司了。除了私募，有的公募基金经理也因为看不清后面成长股的走势，对获利的创业板股票或抛或减。一位投资风格谨慎的基金经理透露，一季度就卖掉了富瑞特装，尽管现在回头来看没有卖在高点，但是他不后悔。从上周龙虎榜数据也可以看出有公募基金减持创业板股票的端倪。上周五南大光电出现异动，股价创下除上市首日外的历史新高。根据龙虎榜数据，当日共有4个机构席位合计卖出南大光电6353万元，机构专用席位买入额只有570万元。其中一个机构席位卖出3295.5万元，若以均价每股81.2元估算，那么该机构卖出大约40万股。机构席位一般是公募基金，并且从一季报来看，该股的前五大流通股股东以公募私募为主，其中持有该股流通股超过40万股的是一只公募基金。若一季度至今并未发生增减持变动，那么此次很有可能就是该公募基金大笔减持。大非逢高套现与上述基金一起出货的还有解禁的创业板股东，在概念、故事中不断刷新股价的创业板，为5月大非解禁潮提供了很好的抛售时机。今年是创业板大非解禁的第一年。根据Wind资讯统计数据，上半年解禁潮高峰为1月和5月，其中5月解禁股达14.1亿股，解禁市值达261.5亿元。仅上周，解禁的创业板股票就有恒信移动、鸿利光电、麦捷科技等8只，解禁数量和解禁流通市值分别为4.1亿股和65.2亿元。大小非解禁往往通过大宗交易平台实现。根据Wind资讯统计，上周A股共有155只股票发生372笔大宗交易，总成交额约为87.58亿元。其中，恰好于当周解禁的鸿利光电多次出现在大宗交易信息中，24日两笔共计273万股大宗交易平均以每股8.5元成交，成交额共计2324.5万元；同大股份上周五大宗交易成交80万股，成交1489.6万元。而创业板第一热门股也是手游概念股的掌趣科技，成为上周大宗交易成交折价率最大的股票，折价率为18.