基于国资委EVA考核环境下企业的价值管理问题探析.docVIP

基于国资委EVA考核环境下企业的价值管理问题探析 ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????剁??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????乃??????????????俍?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????恶??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????憣????????????? 圃管理创新回2010年第8期回现代管理科学首先是行业因素的影响:由于EVA可以很好的衡量资实现阔有资产的保倍增值.还有摆攒动企业妥静处理闰有产是否被有效的运用，肉此，对一些比较稳定，有形资产最企业的不良资产α过去国有企业那种靠大最投资消耗资源比较大的行业和企业比较适用。由于EVA同其它业绩评产生微薄利润的增长模式在EVA考核体制下被彻底否价指标一样，表达的更多的是历史倍息，其前瞻性比较差，定，任何不计成本和效率的投资，在新考核体制下的得分因此，对那些街很好的米来预期的行业和企业则不太适都会是负债。在这种模式下，国资赘是在鼓励中央企业提用。比较典型的是那些高班成长的企业，这些企业投资凹高资金使用效率，使得央企变大、变优、班强。收期比较长，短期内表现为巨大亏损，所以EVA不能表达2.罔资委关于央企绩效考核体系的变革。因资委对中出企业仍然在创造价值的信息。EVA也不适用于商品价格央企业考核总的框架包括年度考核办法和任期考核办法，变动导致很强被动性的付业，如2∞8年的钢铁行业，由于涉及经济增加值(虹VA)指标的考核办法目前只见于年度受到原材料采购价格和经济危机的双重影响，钢材的价格考核办法中。大起大糟，上半年全行业高额盈利，下半年全行业出现巨在年Jt考核办法中，EVA考核中所占权重达到40%, 额亏损。在这种情况下，EVA不能准确的反应企业价值创与利润总额合计占考核权量的70%，一旦EVA考核得分造的真实情况，需要设定…定的调整参数进行修正。为负值，必定影响总体考核结果。其次是战略因素的影响~EVA主要衡量公司产生的利为了体现考核导向性的作用，国资委对EVA的计算润以及资产的有效使用情况虽然这些是公司价值的主要公式进行了一定的修正，内容如下:椎动因素，但他们不是任何时候最主要的战略要素。如果第…是关于税后净营业利润的修正。计算公式如下:企业处在快速扩张期之内，由于存在内生性资产的建设期税后净营业利润$净利润+(利息支出+研究开发费用和外延扩张的资产黯合其，在这个期间内，相应资产的利调整项目;非经常性收摄调黯项巧0%);#039;(1-税率)润和现金流最状况以EVA角度衡酷的话，都处在比较低.第二是关于投入资本额的修正。计算公式如下:效率的阶段(因为该部分资产税用了很多资礁，但收益很调整后资本目平均所有者权益+平均负债台计时平均无低)，但企业在这个阶段的EVA表现井i9:有真实体现企业息流动负债m平均在建