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浅析企业零营运资金管理 ?美祈公此零营运资合管3室陈小芳企业的日常经营活动离不开营运资金，营运资金管表1:2004-2009戴尔公司年营运资金周转表单位2天理在企业的经营管理过程中占据非常重要的位置。其业收款期存货期付款期经营周期现金周期2004 28 6 56 34 -22 务几乎可以影响到企业生产经营活动的全过程，企业一2005 27 5 67 32 35 定时期资金盈利水平的高低，很大程度上取决于其营运2006 25 4 69 29 一40资金管理水平的高低。因此，营运资金管理应当被提升2007 27 3 72 31 42 到企业管理的高度。 43 2008 27 4 74 30 随着我国现代企业制度改革的不断深化和企业对-45 2009 25 4 74 29 经营管理的科学要求逐步提高，在企业内进行管理会计表2:企业现金周期大小与净资产报酬率的关系单位z天正成为现代企业管理的重要手段之一。零营运资金管理指标2004 2005 2006 2007 2008 2009 的方法，对我国企业有着十分重要的借鉴意义。现金周期22 -34 -41 -41 -43 -45 一、企业运用零营运资金管理的理论基础ROE 311. 39% 38.72% 26.54% 43.55% 42.12% 43.92% 会计上所说的营运资金指的是流动资产与流动负(二)潜在风险债的差额，主要反映企业的偿债能力;从财务角度来看零营运资金管理也会使企业承受较大的风险。大量营运资金是流动资产与流动负债的总和，这里的;总和;的利用短期负债，可能使企业承担较大的财务风险。一反映的是两者的关系而不是数额的相加。零营运资金管般说来，短期筹资的风险要比长期筹资风险大。这是因理是指从营运资金管理出发，在满足企业对流动资产基为:第一，企业存在由于经营条件及市场的不确定性而本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投带来的到期不能偿还债务的风险。第二，短期负债利率资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。具有很大的波动性，企业无法准确预测资金成本，所以零营运资金管理属于营运资金管理决策方法中的企业的利息率风险加大。第三，合作银行对;短贷长用;风险性决策方法，这种方法的显著特点是:能使企业处监管非常严格，如果大量短期借款用于长期投资，到期于较高的盈利水平，但与此同时，也给企业带来较大风需要再续贷时，授信审核上会遇到困难。若不能如期续险，即所谓的高盈利、高风险。贷，将会给企业资金链安全性造成很大的风险。最后，如(一)丰富的收益果企业利用商业信用进行短期融资，就会存在坏账的可一般而言，企业的短期投资的盈利低于长期投资，能性。流动资产的盈利能力低于固定资产。短期负债对债权人二、实现;零营运资金管理;的有效途径来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，利润为了企业能够实现;零营运资金管理要从流动资也就相应的低。因此，对于负债的企业来说，短期负债的产和流动负债两个方面着手。资金成本小于长期负债的资金成本。企业在资金管理(一)降低营运资金在总营业额中所占的比重中，货币资金、短期有价证券、存货和应收账款等流动资可以采用的手段是加速货币资金的周转循环。根据产上的投资尽量降低到最低限度，减少基本无报酬的货货币资金周转循环周期，可以推测企业对流动资金的需币资金和报酬较低的短期有价证券，并将这些资金用于求量。如果某个企业在生产产成品上花费较长的时间，利润较高的长期投资，以扩大企业的收益;大量采用短那么这个企业就得增加货币资金投资。从原材料变成产期负债可降低企业的资金成本，同时短期负债的弹性成品，再到完成产品销售所需要的这段时间，称为存货大、办理速度快，可以及时弥补企业流动资产的短缺，满周转期。企业运作能给货币资金投资带来的另一种影响足企业运营资金需求。因而，由于降低了企业在流动资是销售策略，如果企业是采用现销方式销售产品，那么产上的投资，减少企业在流动资金方面的投入，加快资企业就不需要保留过多货币资金;但如果企业有信用交金周转，降低费用，从而能够增加企业盈利。如表1所示易的话，它就得需要有较多的货币资金投入。当然，企业2∞4-2∞9年戴尔公司年营运资金周转期数据;表2列可在购买存货时欠账，也就是说企业要推迟付款，如果出了戴尔公司现金周期大小与净资产报酬率的关系，从债务偿还期较长，那么货币资金投资的需求量就减少，这两张表可以看出现金周期越短，净资产报酬率越高。94 份水刹3主钱项副财务管多重珑---耐劳L李桂红一、水利建设项目财务核算过程中存在的问题(一)落实水利基本建设财务管理规范制度有利于现行水利基本建设财务管理主要执行国家计委、财建设单位加强内部控制管理政部、审计署以及水利部根据水利行业和部门特点制定内部控制制度是单位为了实现经济活动目标，维护的制度和政策法规。水利部于2∞3年制