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大宗商品 年中回顾 2016年 7月 Singapore Exchange 大宗商品——年中回顾 概要  2016年下半年需要关注的5个主题包括(1)中国政策的不确定因素；(2)中国再次推行的“供应改革”； (3)全球液化天然气市场定价的结构性改变；(4)全球钢材行业的过度保护主义；及(5)对铁矿石块矿衍 生产品的关注不断增加。详情请见第7页。  我们近期对超过200名铁矿石和钢材、煤炭、货运、液化天然气、石油和橡胶从业者开展的2016年年中 展望调查的结果也包含在本报告中。  铁矿石衍生产品在2016年上半年录得强劲增长，成交量同比增长105%，创下8.93亿吨的半年度记录，超 过了现货市场，而同期的未平仓合约量也平均达到2.01亿吨。  运费衍生产品出现变革性的增长，2016年上半年成交量上升至创记录的312,234份，同比增长255%，超 过2015年全年的清算总量，令新交所成为全球最大的干散货运费衍生产品清算行。  新交所SICOM橡胶维持强劲增长动力，在2016年上半年成交273万吨，同比增长66%。SICOM未平仓合约量 在国际橡胶衍生产品的未平仓合约量中继续占有较高比重。  新交所在2016年推出以现金结算的SLInG 掉期和期货，为发展迅速的液化天然气市场提供了适当和相关 的价格风险管理工具。此外，新交所的石化和电力期货也在2016年上半年取得了强劲的表现。  新交所在2016年能源风险大奖上被评为全球“年度最佳交易所”，成为亚洲首个获此殊荣的交易所。  我们仍然欢迎任何反馈或建议，以改善我们向大宗商品行业提供的服务。请立即联系您的业务经理，或 发送电邮至commodities@。 2 内容 2016年上半年的主要成就.…..……………………………………….…………………………………………………………………………. 4 2016年下半年需要关注的五个主题……….………………………………………………………….……………………………………. 7 2016年年中展望——调查结果 铁矿石和钢材…………………………………………………………………………………………….……………………………….. 8 煤炭…………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 9 干散货货运……………………………….………………………………………………………………………………………………….. 10 液化天然气………………………………………………………………………………………………………..……………………….. 11 石油…………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 12 天然橡胶……………………………………..…………………………………………………………………………………..………….. 13 跨产品保证金冲销…………………………..……………………………………………………………………………………..……….………. 14 联系人………………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 20 3 2016年上半年的主要成就 铁矿石——衍生产品增幅超出现货市场 新交所铁矿石衍生产品成交量在2016年上半年维持强劲增长动力，达到创记录的8.93亿吨 （年化18亿吨），同比上升 105%。新交所继续为全球超过90%海运铁矿石衍生产品提供清算服务。未平仓合约量也继续创新高，2016年上半年平均 为2.01亿吨，同比增长60%。 在2016年5月，来自20个国家的超过1,000名行业参与者来到新加坡参加第四届年度新加坡铁矿石周，除了主论坛外，活 动期间还举行了超过20场讲座、研