深圳市铁汉生态环境股份有限公司17年第一期短期融资券跟踪评级报告.pdfVIP

新世纪评级 BrillianceRatings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪[2018]100001 】 跟踪对象：深圳市铁汉生态环境股份有限公司2017 年度第一期短期融资券（简称“本期短券”） 主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 本次跟踪： AA 级 稳定 A-1 级 2018 年1 月19 日 首次评级： AA 级 稳定 A-1 级 2017 年7 月5 日 跟踪评级观点 主要财务数据 2017 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称 项目 2014 年 2015 年 2016 年 前三季度 “新世纪评级”或 “本评级机构”）对深圳市铁 金额单位：人民币亿元 汉生态环境股份有限公司（简称 “铁汉生态”、 发行人母公司数据： “该公司”或 “公司”）及其发行的 2017 年度 货币资金 6.37 10.36 9.73 16.40 第一期短期融资券的跟踪评级反映了跟踪期内 短期刚性债务 15.88 12.84 20.01 37.14 铁汉生态在市场前景、技术水平及工程储备等方 所有者权益 19.29 31.58 49.32 52.40 现金类资产/ 短期刚 面保持的优势，同时也反映了公司在刚性债务规 0.40 0.78 0.49 0.44 性债务[倍] 模快速增长、下游资金占用、资金回笼和净利润 发行人合并数据及指标： 下滑等方面所面临的压力。 流动资产 29.02 40.69 69.32 99.81 货币资金 7.49 11.73 12.83 25.77 流动负债 26.28 23.09 42.86 76.50  主要优势： 短期刚性债务 16.78 12.90 21.01 39.02 所有者权益 20.46 32.61 52.54 56.48  市场较广阔。经济发展造成的生态环境失衡及 营业收入 20.03 26.13 45.73 47.14 城市化建设进程可为铁汉生态的生态修复、园 净利润 2.44 3.04 5.29 4.52 林绿化业务提供较广阔的市场空间。 经营性现金净流入量 -2.42 -0.57 -6.27 -3.17 EBITDA 4.42 5.20 8.36 －  技术优势。铁汉生态研发实力较强，所取得的 资产负债率[%] 59.61 53.00 54.07 65.19 生态修复、园林绿化工程技术专利、研究成果 流动比率[%] 110.46 176.20 161.72 130.46 处于行业领先地位，可对其承接复杂