湖北兴发化工集团股份有限公司18年第一期短期融资券信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2017)010950】 评级对象： 湖北兴发化工集团股份有限公司2018 年度第一期短期融资券 （本期短券） 信用等级： A-1 （未安排增级） 评级时间： 2018 年1 月24 日 发行规模： 5 亿元 发行目的： 置换银行借款 存续期限： 365 天 偿还方式： 到期一次还本付息 增级安排： 无 评级观点 主要财务数据及指标 评级观点 2017 年  主要优势： 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 前三季 度  磷化工行业地位较高，主业具有规模优势。兴 金额单位：人民币亿元 发集团是国有大型磷化工龙头企业之一，公司产 母公司数据： 能规模较大且产品种类丰富，并在六偏磷酸钠、 货币资金 3.62 3.85 2.99 5.82 短期刚性债务 34.13 31.93 38.67 47.87 草甘膦等细分产品市场具有较高市场占有率。 所有者权益 45.08 45.97 57.86 59.79 现金类资产/ 短期刚性债  矿石资源及电力自给能力较强。兴发集团磷矿 0.11 0.12 0.08 0.12 务[倍] 石资源储备丰富，且能实现电力的部分自给，形 合并数据及指标： 成了“矿电磷一体化”的产业链布局，有助于公司 流动资产 40.93 44.37 38.66 49.98 货币资金 12.89 11.94 7.83 12.06 控制产品的生产成本及抵御产品市场价格波动。 流动负债 93.22 99.15 98.63 109.90 短期刚性债务 69.11 74.31 71.86 80.40  经营状况有所好转。2017 年以来受环保核查改 所有者权益 60.81 60.43 66.49 70.03 善磷化工行业供求状况影响，兴发集团草甘膦、 营业收入 113.92 123.92 145.41 119.07 磷铵等产品价格阶段性上升，短期内公司总体盈 净利润 5.39 1.02 1.71 4.58 经营性现金净流入量 6.65 7.39 11.46 8.95 利状况明显好转。 EBITDA 16.82 14.39 16.76 - 资产负债率[%] 69.07 71.73 68.90 69.16  融资手段多样。兴发集团作为上市公司，具备 流动比率[%]