戴中川-首都经济贸易大学教务处.DOCVIP

大学生科研创新项目研究报告 项目名称： 中国政策对国内股市的影响 项目类型： 重点项目 项目年度： 2013年 项目负责人： 戴中川（学号：32012030110） 负责人院（系）： 经济学院 专业（方向）： 经济学 项目组成员： 王彬、王欣嘉、谷肖 指导教师： 陈江 副教授 教务处 制 二〇一四年 摘要 股票市场与货币政策和利率政策之间有着相当密切的关系，它们的关系问题一直都是国内外学术界以及金融机构重视的问题。像中国这样的社会主义国家，国家政策和股市之间的影响更是大于一般的资本主义国家。本文将在前人的理论研究基础上，结合中国个别政策对股市影响的案例，采集其数据，通过用模型额方法进行实证分析。结果表明，因为特殊时间导致的突发性政策对股市的影响普遍比较短暂，所以不加以进一步的研究与讨论。广义货币供应量及利率仅在短期内会对股市产生影响，长期则无效，且利率的的效果要大于货币供应量的效果。因此我们进一步展开分析，猜测每个政策产生到影响到股市的时间是否有一定的规律。并且尝试将政策对股市的短期波动限定一个时间范围。 关键词：国家政策、股市波动、离散政策、影响时长 目 录 引言 ……………………………………………………………………………… 3 1 理论解析…………………………………………………………………………… 4 1.1 财政政策与股市…………………………………………………………………… 4 1.2 离散政策与股市…………………………………………………………………… 6 1.3 货币政策与股市…………………………………………………………………… 6 2 实证分析…………………………………………………………………………… 8 2.1 方法………………………………………………………………………………… 8 2.2 数据………………………………………………………………………………… 8 2.3 检验………………………………………………………………………………… 9 3 政策对股市的影响时长……………………………………………………………10 3.1 简要分析……………………………………………………………………………11 3.1．1 实际意义…………………………………………………………………………11 3.1．2 实证分析…………………………………………………………………………11 3.2．1 深入研究方向……………………………………………………………………13 3.2．2 缺陷………………………………………………………………………………13 结论 ………………………………………………………………………………14 参考文献 ………………………………………………………………………………15 附录 ………………………………………………………………………………16 致谢 ………………………………………………………………………………17 引言 在市场经济条件下，政府是一个独立的经济主体。政府的经济活动一方面不能忽视收益与成本；另一方面又必须以全社会公正和公平为前提和目标。市场经济是有效能和活力的，但也不是在任何场合、任何时候都有效。市场也有其失败之处，市场失灵的领域，正是政府发挥其职能的领域。在市场经济条件下，政府的经济职能作用主要表现在：制定经济规范和维持市场秩序；保持宏观经济稳定；提供基础服务；培育市场体系，保证市场有序运行；进行收入再分配，实现社会公平目标等。 政府所制定的政策无时无刻不在影响着经济的走势与发展，我们所研究的政策与股市的关系便是为了更好的解读政府与市场的关系，更好的了解政策对于市场的走势的驱使以及市场对于政策的反应。政策对股市的影响不仅包括政策对股市波动的影响，而且包括政策对股市的影响时常。同时，股市作为国家拉动经济增长的一个资金流动方法，但在中国得到了过快的发展。也正是由于股市的不稳定性和收益性，股民数量在近几年疯狂增长，使得股票市场的投资意义降低进而演变为炒股，改变了股票市场的初衷。论文以刚接触股市的大学生为主体，使得大学生了解政府对股市的影响，可以帮助大学生在大学期间就很快地了解股市，并且懂得在适宜的时期进行股票的购买，因此希望使得即将进入股市的股民成为投资型的股民而不是以股票为生计的狂热炒股的股民。这样长久以来将有助于股票市场的发展，弥补当今股票市场快速发展带来的缺陷。 1 理论解析 1.1 财政政策与股市 要了解财政政策对中国股市的影响，我们得先知道财政政策的功能即作用等和中国财政相关的内容。财政是国家为实现其职能的需要对一部分社会产品进行的分配活动，它体现着国家与其有关各方面发生的经济关系。国家财政资金的来源，主要