新《公司法》、《证 券法》重点培训讲义.pptVIP

（2）将有关股份、公司债券发行、上市条件的规定平移至《证券法》修订案中 新《公司法》将有关股份、公司债券发行、上市条件及监管的规定平移到《证券法》修订案中，并降低了股份发行、上市的条件。 中华证券学习网倾情打造 2、股份转让制度 （1）修改股份转让的场所，为多层次资本市场建设提供法律基础 新《公司法》第139条将股份转让从原来的“必须在依法设立的证券交易场所进行”修改为“在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行”。 （2）缩短发起人和管理层持股的限制流通时间 新《公司法》第142条将公司发起人所持股份的禁售期从原来的“3年”修改为“1年”，并将管理层所持股份的禁售期从原来的“任职期间”修改为“1年”。 中华证券学习网倾情打造 （3）放宽股份回购限制，允许股权激励 新《公司法》第143条放宽了股份回购限制，规定公司在减少公司注册资本、将股份奖励给本公司职工等四种情况下可以回购股份，并允许公司通过回购股份实施股权激励。 （五）调整公司财务会计制度 1、取消对公司提取法定公益金的强制性要求 新《公司法》第167条删除了原来有关公司提取法定公益金的强制性规定。 ◆截至2004年底，我国上市公司的法定公益金余额高达756亿元，出路何在？ 中华证券学习网倾情打造 2、修改、扩充资本公积金相关规定 （1）修改资本公积金转股的规定 新《公司法》第167条删除了“股份有限公司经股东大会决议将公积金转为资本时，按股东原有股份比例派送新股或增加每股面值”的规定，为以下两类不能采取传统的送股、缩股等方案的特殊公司的股权分置改革提供了新的路径—资本公积金定向转增方案。 ★目前已有华立控股、唐钢股份等20多家公司采用了该方案。 ◆未弥补亏损的公司能否采用该方案？ 中华证券学习网倾情打造 （2）扩充资本公积金的相关规定 新《公司法》第169条新增“资本公积金不得用于弥补公司亏损”的禁止性规定。 三、《证券法》修改解读 新《证券法》共240条，与原来的214条相比，作了较大的修改。其中新增53条，删除27条，从公司法中并入8条（有关发行上市的部分）。 一、关于发行人、上市公司及其关联人员的修改内容 （一）修改证券发行制度与条件，创设发行保荐与预披露制度 中华证券学习网倾情打造 1、首次对公开发行进行界定 公开发行为下列情形之一： （1）向不特定对象发行证券； （2）累计向超过二百人的特定对象发行证券； ★向二百人以下特定对象发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式，否则为公开发行 （3）法律、行政法规规定的其他发行行为。（第10条） 2、将保荐制度法定化，明确了保荐制度的适用范围 第11条规定发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。 这里的公开发行应当包括公开发行的三种情形。 中华证券学习网倾情打造 3、调整了公司发行新股的条件 第13条关于公开发行新股条件的规定，是由原公司法第137条修改而来。 （1）删除了“前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上”， （2）删除了“公司预期利润率可达同期银行存款利率”； （3）将“公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载”更改为“最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为”； （4）将“公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利”更改为“具有持续盈利能力，财务状况良好”； （5）增加了“具备健全且运行良好的组织机构”； （6）增加了“经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件”。 ◆定向增发的合法化：特别规定了“上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。” 中华证券学习网倾情打造 4、增加募集资金使用对发行新股和债券的限制，鼓励公司按照顾说明书的规定使用募集资金。 第15条规定：“公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会作出决议。擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股”。第18条规定：“违法改变公开发行公司债券所募资金用途的，不得再次公开发行公司债券”。 5、建立预披露制度 第21条规定发行人申请首次公开发行股票的，在提交申请文件后，应当按照国务院证券监督管理机构的规定预先披露有关申请文件。 6、对发行失败进行了界定 第35条规定，采用代销方式发行的，向投资者出售的证券数量未达到拟公开发行证券数量百分之七十的，为发行失败。发行人应当按照发行价加算银行同期存款利息返还证券认购人。 （二）调整证券上市条件，改革上市审核和复核体制 1、调整了公司上市条件 第50条关于股票上市条