特别关注 经济数据公布在即央行上调人民币存贷款基准利率大宗商品.pdfVIP

1 期货研究 第 页 10/20/10 【特别关注】 经济数据公布在即 央行上调人民币存贷款基准利率 【开利综合报道】中国央行日前宣布，自周三(20日)起上调金融机构人民 币存贷款基准利率。其中，一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的 2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31% 提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。 这是自2007年底至2008年底中国央行连续五次降息以来，中国首次对基准 利率做出调整。 目前，中国央行货币政策采取“稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支 平衡”的多目标制。行长周小川此前称，保经济增长与低通胀等多个目标无法同 时实现，有时候这些目标相互之间可能冲突，且关系十分复杂，因而货币政策目 标应相机而动。 分析认为，这是央行对负利率做出适时修正，也可能是对9月CPI做出反应。 预计负利率将逐步修正，同时不排除明年二季度进一步加息的可能性。另外，美 国中期大选后，人民币升值幅度可能不会像此前那么大了。 同时，本周四我国将发布一系列经济数据，可能意味着即将公布的经济数据超出 预期，尤其通胀率高出预期，央行此举主要是为了防通胀。 大宗商品狂飙 牛市基础不牢固 【开利综合报道】在美日重开货币量化宽松大闸的背景下，全球金融市场迎 来了火红的“十月”，无论在股市还是商品市场，资源和大宗商品都唱起了主角。 在黄金连续创历史新高的引领下，原油、铜、棉花等各类大宗商品纷纷持续飙升， 创下数年甚至有史以来的高点。 面对全球流动性泛滥、国内通胀逐步高企，大宗商品似乎牛市可期？有专家 指出，大宗商品目前的上涨还只是后危机时代的迅速反弹，从全球范围来看经济 复苏进程缓慢，实体经济尚难以支撑商品市场牛市。 全球资金围猎大宗商品 在第一轮救市政策效应到期后，一些国家的经济“症结”再度复发，不得不 考虑实施新一轮的货币政策刺激，其中美联储和日本央行意愿最为强烈。其他主 要西方央行中，英国央行也已暗示将继续放松货币政策。 新一轮大规模定量宽松政策的后果就是导致了美元这一全球货币的持续走 低，相应地也给以美元计价的商品带来了提振。在通胀抬头、美元疲软的背景下， 大宗商品的投资魅力日益显现，出现全球资金围猎商品市场的局面。专业基金跟 开利财经 开利财经 开开利利财财经经 2 期货研究 第 页 10/20/10 踪机构的统计显示，过去五周，全球资金持续净流入各类大宗商品基金。其中， 一些大宗商品出产国的国家尤其受到投资人追捧，比如南非、俄罗斯、巴西等等。 据统计，10月1日至今，国际期货市场上的玉米、棉花、原糖、锌和白银 涨幅均在10%以上。国内市场上，“橡胶和棉花价格已经创下了历史新高。”海证 期货高级分析师倪成群不是。据他分析，农产品的暴涨，一方面是供求关系引起 的，但更大程度上是资金对供需的过分炒作。 “国际市场上非商业持仓大幅上升，资金炒作意味很浓。”知名期货专家段 世华透露。据介绍，“商业持仓者”指的是产业链条上的生产者、供应商或交易 商，他们主要以套期保值为主，持仓变化反映市场供需的真实情况。而作为“非 商业持仓者”的基金只为逐利。 牛市基础尚不牢固 面对全球货币大战及通胀高企预期，有分析认为，在外汇市场变化及货币流 动性充裕的推动下，大宗商品一波浩浩荡荡的上涨行情已悄然成熟，未来或再现 2006年