财务报表分析的风险.ppt

* 第一章 概論 Basic Concepts 開場白Preface ○一個好的ppt須具備： 1.在精不在多—不要太多頁 2.字不多 3.解說適度 ○彙整精華與貼近實務 1-* ○2013,1,1：開始採用國際財務報導準則(International Financial Reporting Standards, IFRS) – 精神：True and Fair View Override 著重觀念性的規範，而非細節的規定。 ○證期局：.tw/ch/ 1-* 課程內容 1.財務報表分析概論 2.認識主要的財務報表 3.基本分析方法 4.獲利能力與投資報酬率分析 5.經營效能/經營能力分析 6.短期償債能力/流動性/變現性分析 7.資本結構與長期償債能力分析 8.投資/股市分析 1-* 9.資金流量/現金流量分析 10.資產負債與其他分析 11.風險分析與財務危機預測 12.證券的評價與風險 13.企業評價 14.毛利分析與兩平分析 另有產業分析 公司分析 五力分析 策略介紹等單元(但不包含技術分析) 1-* 何謂財務報表分析？ 財務報表分析(Financial Statement Analysis) 意義：財務報表分析（簡稱財報分析）係針對企業的財務報表，蒐集攸關的財務資訊，採適當的方法整理分析，以了解財務報表隱含的實質內容、利弊得失，然後解釋其結果，提供分析者與管理人員做為未來各類決策之參考。 1-* 定義：針對企業主要財務報表上的數字，抽絲剝繭的加以分析，俾利做決策時引以為據。 ○財務報表分析 vs. 財務分析 ○定位：基本面比較簡單/核心部分。 ○做投資時，進可攻，退可守，尤其是後者。 1-* 1-* 主要的財務報表 根據國際會計準則理事會(International Accounting Standards Board，IASB)之規定，主要的財務報表包括下列六項： 1.當期期末的資產負債表/財務狀況表 2.當期綜合損益表包含： (1) 當期損益：此可以單獨編製一張報表，等於傳 統之損益表。 (2) 其他綜合損益：將傳統損益表之當期損益單項 併入其他綜合損益，成為一張簡化之綜合損益表。 1-* 3.當期權益變動表 4.當期現金流量表 5.附註(包括重大會計政策的彙總說明及其他解釋性資訊) 6.最早比較期間的期初資產負債表/財務狀況表 1-* 品質特性 會計資訊的品質特性 (一)可了解性(Understandability) 可了解性係指財務報表與會計資訊可以讓使用者 了 解。 (二) 攸關性(Relevance) 所謂攸關性亦即資訊與決策相關，能幫助問題之解 決，成分有二： 1.預測價值 2.回饋價值 1-* (三)可靠性(Reliability) 所謂可靠性，亦即資訊能夠忠實表達真相，並避免 人為的偏差與錯誤。資訊是否可靠可用下列五個因 素衡量： 1.忠實表達：客觀表達經濟事項（包括交易和非交易事項） 2.實質重於形式：經濟實質重於法律形式 3.中立性：不能偏頗，不能有立場/成見 4.審慎性/穩健/保守原則 5.完整性：提供完整/全部的事實 1-* (四)可比較性(Comparability) 可比較性意指能使資訊使用者，從兩組經濟情況中區別出異同點。 例如：同一產業的公司間，報表要比較互相比較。 (五)一致性 同一家公司前後期報表採用的慧計方法應保持前後一致。 1-* 品質限制 會計資訊的品質限制： (一) 時效性(Timeliness) (二) 成本和效益的均衡 (三) 品質特性間的均衡 1-* 誰會用到財務報表分析？ (一) 企業外部分析者 1.投資者： 分析之目的主要在企業的財務狀況，經營成果，獲 利能力與成長能力。而短期投資者比較在乎的是股 票市價的變動。長期投資者則希望企業有穩定及成 長的獲利能力。 1-* 2.債權人： 短期債權人關心的是企業的短期償債能力，其分析之 重點在企業的財務狀況、資本結構、流動性與週轉 性。長期債權人關心的是企業的長期償債能力以及付 息能力，其分析之重點包括資本結構、獲利能力、 資金流 量等，對企業的短期財務狀況也會重視。 1-* 3.購併分析者： 購併者分析的目的與投資者差不多，不同的是其對無 形資產有較為確實之考量。 4.會計師： 其分析重點在於證實會計科目各項金額之可靠性、會 計事項是否有重大之變動或異常、財務報表之合理性 及允當性。 1-* 5.政府機構： 財政部/國稅局可透過財報分析，審查企業所得稅是否合理；證期局審查企業報表是否允當，有無捏造，以保障 投資人權益，維護金融安定；證交所、期交所、櫃買中心；經