公用事业行业：煤价有望持续下行，火电表现优异.pdfVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业动态模板 证券研究报告·行业动态 煤价有望持续下行，火电表 [table_indusname] 公用事业 现优异 关注火电业绩反转、装机有望明确增长的大水电和区域性改革带 来的主题性投资机会 [table_invest] 0433 维持 买入 当前时点火电利用小时和上网电价边际恶化风险较低，存在缓慢 回升的预期。目前动力煤价格下行趋势较为明显，有望成为火电 万炜, CFA 业绩反弹的最重要推力。我们判断 2018 年火电业绩有望反转， wanwei@ 重点推荐华能国际及华电国际。水电方面，我们依然重点推荐国