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# # # 第五章 企业融资运作 学习目标 知识点： 1.掌握企业融资的主要途径与方式； 2.掌握优先股融资和普通股融资的区别； 3.掌握福费廷业务主要流程； 4.掌握出口信贷具体操作程序。 能力点： 1.根据企业资金需求能准确确定融资形式并熟练运作； 2.根据银行评级标准，合理安排企业经营活动，提升企业信用等级； 3.熟练运用国际信贷进行国际融资。 学习内容 第一节 企业融资渠道及类型 第二节 商业银行贷款融资 第三节 商业信用融资 第四节 国际融资运作 第五节 企业信用评级 第一节 企业融资渠道及类型 一、企业融资渠道 财政拨款 银行贷款 非银行金融机构融资 其他企业资金 民间资金 企业自留资金 外商投资 浙江银监局报告显示，温州企业营运资金的构成中，自有资金、银行贷款、民间融资的比例，已经从2006年的60：24：16，转变为2008年的54：18：28。 1.内部融资 2.外部融资 二、企业融资的类型 权益融资 债务融资 银行借款 商业信用 租赁融资 长期债券融资 李嘉诚有句名言：做生意不能一根甘蔗从头吃到尾，要留一定的利润空间给对方。无独有偶，香港新华集团的总裁蔡冠深的父亲，从小就在一家鱼类批发行打工，上世纪50年代，开始自立门户当小鱼贩时，他赚到一点钱就“放水养鱼，用合理的价格从渔民手中购鱼，获得利润后又贷款给渔民造船扩大再生产，所欠款项由渔民用捕捞的鱼分批偿还。由于其价格比鱼市的收购价格要高，渔民踊跃供货，他在生意做大组建新华集团后，成为东南亚闻名的“水产大王”。 第二节 商业银行借款融资 一、企业获取银行贷款的条件 依法在工商行政管理部门注册，持有营业执照 独立核算，自主经营，自负盈亏 有一定数量的自有资金 按规定在银行开立基本账户和一般存款账户 产品有市场 生产经营效益好 不挤占挪用信贷资金 恪守信用 二、商业银行贷款的类型 普通贷款限额 透支贷款 备用贷款承诺 票据贴现贷款 保证贷款 抵押贷款 质押贷款 企业在进行贷款申请一定要多了解各类贷款产品，与现实情况相结合，选择最适合自己的贷款产品。 信用贷款 担保贷款 1．企业提出借款申请 2．银行审查借款申请 3．签订借款合同 4．贷款发放 5．贷后管理 三、商业银行贷款程序 包括基本情况；会计师事务所核准的上年度财务报告 ；原有的不合理借款的纠正情况；抵押物清单及同意抵押的证明，保证人拟同意保证的有关证明文件；项目建议书和可行性报告；贷款金融机构认为需要提交的其他资料。 基本条款 保证条款 违约条款 其他附属条款 对借款人的信用等级进行评估 调查评价 贷款审批 第三节 商业信用融资 一、商业信用融资的特征 1．广泛性 从西方先进工业国家的经验看，商业信用几乎是所有工商企业都采用的短期融资方式，是企业界最大的短期资金来源。“赊账”在全社会商品的购销体系中，几乎是无时不有，无处不在。 2．便捷性 卖方在无需进行正式协商，也无需买方开具正式文书的情况下，便可以向买方提供商业信用。同其他融资方式相比，无疑这是极富吸引力的。 商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而 形成的企业之间的借贷关系。 1.应付账款 2.应付票据 3.预收货款 二、商业信用的形式 （1）免费信用 企业无需支付任何代价而取得的信用。 （2）有代价信用 企业需要支付一定代价而取得的信用。 （3）展期信用 购货企业在销货企业提供的信用期限届满后，以拖延付款的方式强制取得的信用。 四、商业信用融资策略 (一)应付账款融资策略 如果能以低于放弃折扣隐含利息成本的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入资金支付货款；如果将应付账款用于短期投资，取得的投资收益高于放弃折扣隐含利息成本，则可以放弃折扣；如果企业因缺乏资金而欲延展付款期，则要在降低的放弃折扣成本与延展付款带来的损失之间作出选择；如果面对两家以上提供不同信用条件的供货企业，则应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择成本最小的一家。 （二）应付票据融资策略 如果结算用的票据是不带息票据，则属于免费信用，没有成本；如果结算用的票据是带息票据，则到期应承担的票据利息就是应付票据的成本。带息票据的利率一般要比银行借款的利率低，而且不用保持相应的补偿性余额和支付协议费，所以其融资成本要低于银行借款成本。 （三）预收货款融资策略 第四节 国际融资运作 一、国际银行融资 国际银行融资是借款人在国际金融市场上向外国银行借入资金的信贷行为。 （一）国