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韩国上市条件与流程分析 一． 韩国证券市场简介: 1、市场总量及流动性 韩国证券交易所成立于1956年，截至2012年2月14 日，在KOSPI （主板）和KOSDAQ （创业板）市场上市的企业总共有1，819家，总市值1.4万亿美元，占全球总市值2.14% 排名第十三位（图一），而且在过去5年和最近一年中，一直呈上升趋势；2010年交易量 16070 亿美元，2011年交易量20290亿美元，美元增幅达26.2%，韩元增幅达20.1%，排名世界第 八位 （图二）。韩国证券市场已然跃升为世界性的大市场。 （图一）世界各国股市市值比重 1 第 页 （图二）世界股市交易量排名 2、韩交所的市场结构 对国内企业来说,在韩交所上市无非主板和科斯达克两种选择. 主板是以大型企业为主 的中心市场,主板上市企业占全体上市企业数的40%,它们的市价总额约相当于韩国所有证 券市场的90%. 而科斯达克市场是以中小企业和风险企业为中心的市场,它于1996年7月成 立,设立初衷是作为援助新行业和中小企业、风险企业成长的专门市场。值得一提的是，该 市场主要是以知识为基础的尖端技术股为主的市场，市场上半数以上的股票是信息通讯，生 物工程，娱乐文化相关的。 二． 中国企业韩国上市概述 1、韩国上市企业 根据清科2010年前三季度的数据统计，在62家到海外上市的企业中，选择到韩国创业 板上市的占5家，在创业板中仅次于NASDAQ （9家）。另外据韩交所统计，截至2010年9 月与韩交所签订上市协议的中国企业已达31家。韩国证券市场对于中国企业从2007年前的 空白短短3年发展为海外上市的首选之一。 截至2011年，共有15家企业在韩国上市，创业板11家，主板4家。平均市盈率为10.24， 去掉最大值和最小值的影响后平均市盈率为7.77。 2 第 页 （表一）韩国上市中国企业一览表 3 第 页 2、中韩上市主要条件对比： 主板上市的主要条件对比如下表。 （表二）主板上市的主要条件对比 韩国主板 （KOSPI） 中国主板 以下数值以2月16 日最新汇率计算：1韩元 0.005586人民币元 从以下三点择其一 同时满足以下三点 1. 销售额和利润: 1. 最近3个会计年度净利润均为正数且累计 最近销售额 1.65亿RMB及 3年平均1.1 超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经 亿RMB 各会计年度的营业利润，利润 常性损益前后较低者为计算依据； 总额和本期净利润当中，以最小金额为 2. 最近3个会计年度经营活动产生的现金流 准，不得少于以下要求。 量净额累计超过人民币5,000万元；或者最 - 最近会计年度利润1375万RMB 以 近3个会计年度营业收入累计超过人民币3 上，3年合计2750万RMB 以上 亿元； - ROE*最近5%，3年合计10%