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中信期货研究|宏观策略日报（黄金白银） 2016-04-20
商品整体回升，金银大幅上涨 投资咨询业务资格：
证监许可【2012】669 号
策略摘要
观点及操作建议：
宏观策略：
外盘：昨日，在原油价格快速上升的带动下，商品整体大涨，螺纹、铁矿石等黑色 研究员
系大涨，焦炭大涨，在其带动下，白银上升至 10 个月的新高，黄金大涨。可以看 尹丹
到，在油价上涨的带动下，欧美股指同样快速上升，因此并不是避险情绪推升本轮 0755
yindan@
金价的上涨。所以，一、欧元区不扩大宽松的预期，以及美联储加息放缓；二、商 从业资格号F0276368
品整体大涨，是本次贵金属大幅上升的原因。短期来看，这些影响因素具有可持续 投资咨询号Z0011352
性，短期金价上涨趋势具有延续性，前期的看空策略结束，可以轻仓逢低追多，但
切记做好止损。 联系人：
中长线（6-9 个月）在油价、通胀回升的趋势下，美联储6 月加息概率大增，全球 蔡劭立
金融、经济的风险仍然很高，逢低（1150 美元/盎司以下）布局金价的多头。 0755
caishaoli@
内盘：昨日，在原油价格快速上升的带动下，商品整体大涨，螺纹、铁矿石等黑色
系大涨，焦炭大涨，在其带动下，白银上升至 10 个月的新高，黄金大涨。可以看 近期相关报告：
4 月大概率不加息，金价由避险情绪
到，在油价上涨的带动下，欧美股指同样快速上升，因此并不是避险情绪推升本轮 掌控
金价的上涨。所以，一、欧元区不扩大宽松的预期，以及美联储加息放缓；二、商
2016-04-11
品整体大涨，是本次贵金属大幅上升的原因。短期来看，这些影响因素具有可持续
美联储4 月加息不确定性上升，警惕
性，短期金价上涨趋势具有延续性，前期的看空策略结束，可以轻仓逢低追多，但 短期风险
切记做好止损。另外值得庆贺的是，今日上海黄金交易所发布首日人民币黄金定盘
2016-04-05
价，是中国黄金市场争夺黄金定价权的里程碑，人民币定盘价的推出将更好地维护 美联储4 月加息预期升温，警惕短期
风险
国内投资者的权益，同时推进人民币国际化进程，可喜可贺。
2016-03-28
中长线（6-9 个月）在油价、通胀回升的趋势下，美联储6 月加息概率大增，全球
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