公司理财第二章 财务报表与财务业绩分析.pptxVIP

公司理财;财务报表与财务业绩分析;开篇案例;;媒体报道;公司宣传;分析师评价;投资选择：;公司的报表之间是存在的勾稽关系的，利用这种勾稽关系可以对不同报表中的数据起到印证的作用。 ;值得关注的方面：;开篇案例;开篇案例;开篇案例;第一节 财务报表概述; 为了便于本章节说明财务比率的计算和分析方法，本章将使用AE股份有限公司（以下简称“AE公司”）的财务报表数据作为举例。该公司的利润表、资产负债表、现金流量表和股东权益变动表如表2—1、表2—2、表2—3和表2—4所示。为计算简便，这些数据是假设的。;利润表;资产负债表;资产负债表;现金流量表;现金流量表;现金流量表;股东权益变动表;第二节 财务比率分析;一、偿债能力;（一）短期偿债能力;1.短期债务与可偿债资产的存量比较;1.短期债务与可偿债资产的存量比较;1.短期债务与可偿债资产的存量比较;短期债务的存量比率;短期债务的存量比率;短期债务的存量比率;2.短期债务与现金流量的比较;3.影响短期偿债能力的其他因素;（二）长期偿债能力;1.总债务存量比率;1.总债务存量比率;2.总债务流量比率;2.总债务流量比率;2.总债务流量比率;3.影响长期偿债能力的其他因素;二、营运能力;（一）应收账款周转率;（二）存货周转率;（三）流动资产周转率;（四）非流动资产周转率;（五）总资产周转率;三、盈利能力;（一）销售利润率;（二）资产利润率;（三）权益净利率;四、市价比率;(一)市盈率;(二)股利收益率;(三)市价对账面价值比;第三节 财务业绩综合评价;一、杜邦分析;（一）传统杜邦分析体系的核心比率;（二）杜邦分析体系的基本框架;（三）财务比率的比较和分解;(二)股利收益率;（四）传统财务分析体系的局限性;二、综合评分法;（一）综合评分法的主要步骤;（二）沃尔综合评分法简单举例;第二步，确定各个指标的标准值，具体见表2-11 表2-11 沃尔综台评分法各指标标准值表 ;第三步，计算出各指标的实际值，并与所确定的标准值进行比较，计算一个相对比率，将各项指标的相对比率与其重要性权数相乘，得出各项比率指标的指数，具体见表2-12： 表2-12 沃尔综合评分法各指标实际??计算表;第四步，计算出本期企业的综合指标，并作出适当评价。 上述4步，就是原始的沃尔综合评分法的综合分析过程，从举例的结果来看，本期上述企业的综合得分小于100分，说明企业的财务状况有待提高。 ;（三）原始的沃尔综合评分法的缺陷;三、经济增加值;（一）经济增加值;（二）经济增加值的优缺点;第四节 财务报表分析的局限性;综合案例解析; 表2-13 AE有限公司利润表（2011—2013年） 单位：元;表2-14 AE有限公司资产负债表（2011—2013年） 单元：元;表2-15 AE有限公司比较现金流量表(2011年—2013年) 单位：元;3. 要求： 根据上述资料对该企业的财务会计报表进行分析。 二、财务报表分析 1．资产负债表结构分析 　　AE有限公司资产负债表的结构分析如下表2-16所示。 ;表2-16　AE有限公司资产负债表结构分析(2011—2013年) 单位：元;2.趋势分析 ABC有限公司财务状况与经营成果各重要项目趋势比如表2-17所示。 表2-17　AE有限公司财务状况与经营成果各重要项目趋势比较表(2011=100) 单位：％;3．利润表结构分析 　　AE有限公司利润表的结构分析如表2-18所示。 表2-18　AE有限公司利润表结构分析(2011—2013年) 单位：％ ;根据表2-16、表2-17、表2-18就财务状况和经营成果两方面进行分析如下： 　　(1)财务状况方面 　　AE有限公司的负债比率，3年中均高达60％以上，而且在2011年至2013年，流动负债过多，致使该公司发生负营运资金的现象。但公司已注意到这一点，在2013年营运资金已为正数，负债比率也有所下降。不过，资本结构依然欠佳。 　　(2)经营成果方面 　　①根据表6公司营业收入呈递增之势，2013年比2011年增长了60％，增长速度较快，营业收入快速提高。 ②该公司的营业成本率2000年为79．20％，2012年一度降低到78．55％，但2013年又上升到81．16％，造成2013年营业利润率仅为18．84％，远低于前两年。分析成本上升的原因，在于人工工资价格上涨。为了避免因人工工资价格上涨提高经营成本，影响公司的利润，公司努力挖潜，节约开支，降低费用。因此，2013年公司期间费用绝对额虽比前两年高，但占营业收入的比重却大幅下降，从20