公司理财第十章 财务规划与营运管理.pptxVIP

第十章 财务规划与营运管理财务规划与营运管理章前案例第一节短期财务规划第二节长期财务计划与预测第六节存货管理第三节营运资本投资政策第四节现金及有价证券管理第五节信用管理综合案例解析章前案例 中石油天然气集团公司(以下简称中石油集团)决心吸取教训，以中航油海外资金管理大漏洞为鉴。由国外大银行提供主账户，各子公司则在主账户下分别统一以中石油名称开户，确保了集团对海外资金的监控。　为了保证此管理模式操作合法顺畅，中石油集团更获得外管局特权，在10亿美元额度下无需报批，海外资金可自由进出。方案出台　近日，中石油有关人士向《财经时报》透露：“为加强对海外油气资产的资金管理，5月初拟定的境外资金集中管理方案已于日前启动。”据了解，中石油集团财务公司计划用2到3年的时间，对该系统予以落实和完善。　实施资金集中管理后，中石油集团财务公司将通过其指定的签约银行，对海外子公司的资金使用和调配进行统一管理。这也是中石油集团继1999年将国内资金管理大权收归集团后，在理财方面的又一重大举措。仅2004年，中石油集团的海外业务贸易额达100亿美元。中航油教训推动改革　与1999年中石油集团国内公司财务改革前类似。中石油海外资金账户由海外子公司分别设立，户头林立，管理松散，曾屡屡出现资金流失的现象。　有分析人士指出：中石油推出海外资金集中管理是吸取中航油期货事件的教训，规避投资风险的举措。但中石油内部人士告诉《财经时报》：中石油实际上在完成国内公司的资金集中管理后，就着手对海外资产管理模式的研究。　实际上，从2003年底，中石油集团先后对所属的勘探开发、国际工程等海外子公司的资金管理情况进行了深入调研。“但不能否认，中航油事件是一个推动。”该人士分析。　2004年，中石油集团又对海外资金的财务进行了一次清查。更让实施集中管理提上日程。中石油集团总会计师贡华章谈到这项工作显得十分感慨，实现集中管理，下面的子公司跟我们藏猫猫的现象将不会多见了。在一次内部论坛上，贡华章坦言：“即使是在集团内部资金流向，即海外勘探公司和海外工程公司之间的款项支付上，我们有时都不能将账务查清。此种管理虽然保证海外业务的资金需求，但各企业间资金的调配和审批时间常常被延误。”　除了流失风险，银行风险和汇率风险也凸现了松散管理的弊端。国外银行良莠不齐，子公司对各银行的资信状况和服务能力难以有全面深入。而不同国家汇率变化引发贬值的风险，也将提高海外投资的成本。获特权加强控制　据了解，中石油集团是国家外汇资产管理局推行海外资金安全管理试点的第一家央企。自然也就获得了相应的特殊优惠政策。　贡华章介绍：外管局同意，在10亿美元余额范围内，资本项下的外汇资金可以自由汇入汇出，不需要报外管局。投资海外获得的收入可以留存在海外账户，不需汇回国内。同时，中石油需要外汇资金亦可自由换汇。　2005年3月，中石油集团推出了《中国石油集团公司境外资金集中管理方案》。4月，选定了法国巴黎银行、中国银行、渣打银行和汇丰银行4家国内外知名银行，作为中石油集团境外资金管理的签约银行。　“因为我们业务分布世界各地，不可能像国内一样选定一家银行就可以覆盖，也不可能像国内一样获得更大的授信，所以必须选择多家银行。”贡华章介绍。　具体的实施办法是：集团财务公司将在各签约银行设立主账户，各子公司则在各签约银行的主账户下分别统一以中石油名称开户。此举最大的意义在于确保了集团对海外投资资金的监控。　“这一举措与国内资金集中管理的货款封闭运行类似。集团财务公司可以对各子公司账户资金实施限额管理，超过限额的资金存入主账户，集团公司可以根据总体资金需求情况，统一对外融资，降低融资成本，满足企业境外资金需求。”贡华章表示。“此次选定的都是国际知名银行，通过这些银行实现资金调动、划转，并辅以拆借、外汇转换等理财服务，能够有效的规避利率、汇率风险，提高资金收益。”业内人士分析指出。第一节 短期财务规划一、经营周期与现金周期二、短期财务规划三、现金预算一、经营周期与现金周期短期财务涉及公司的短期经营活动.一个典型制造性公司的短期经营活动包括以下一系列事件及决策： 10-1 典型制造公司短期经营活动表 这些经营活动将导致现金流入与现金流出模式的不同步和不确定性。不同步的原因是原材料采购货款的支付与产品销售的现金收回并不发生在同一时间。不确定是因为未来的销售额与成本无法确切地知道。事件决策1.购买原材料1.订购多少库存2.支付购货款2.借款还是减少现金余额3.生产产品3.选择什么样的生产方案技术4.销售产品4.对客户提供现金条款还是信用条款5.收款5.如何收款 下图是一家典型制造型企业额短期经营活动和现金流。图10-1一个典型制造型公司的现金流量图和短期经营活动 由上图可知，从存货到达至应收账款收现这段时间间隔形成一个经营周期。而原材料货款付现